Chevron Aktie: Kursziel deutlich angehoben
Höhere Ölpreisannahmen veranlassen HSBC zu besseren Cashflow-Schätzungen und einem angehobenen Kursziel für Chevron.
Kurz zusammengefasst
- HSBC bestätigt Kaufempfehlung für Chevron
- Brent-Prognose für 2027 steigt auf 85 Dollar
- Cashflow-Schätzung 2027 um 46 Prozent erhöht
- Rückkäufe von 15 Milliarden Dollar erwartet
HSBC traut Chevron einiges mehr zu. Die Bank hat ihr Kursziel für die Aktie von 218 auf 250 Dollar angehoben und die Kaufempfehlung bestätigt. Bei einem aktuellen Kurs von rund 206 Dollar liegt darin ein spürbares Aufwärtspotenzial.
Der Grund liegt weniger bei Chevron selbst als bei der gesamten Ölbranche. HSBC hat ihre Brent-Preisannahme für 2026 auf etwa 90 Dollar je Barrel angehoben, von zuvor 80 Dollar. Für 2027 steigt die Prognose sogar von 65 auf 85 Dollar. Als Begründung nennen die Analysten um Kim Fustier eine teilweise, graduelle Erholung der Öltransporte durch die Straße von Hormus.
Warum Chevron besonders profitiert
Unter den fünf globalen Ölmultis hat Chevron laut HSBC die geringste Nahost-Exponierung — ein Vorteil, wenn geopolitische Risiken in der Region die Preise treiben, das eigene Geschäft aber kaum berührt wird.
Gleichzeitig ist der Konzern durch seinen Fokus auf Upstream-Geschäft und flüssige Kohlenwasserstoffe besonders sensibel für steigende Ölpreise. Das ist ein zweischneidiges Schwert: Chevron profitiert weniger von starken Gas- und LNG-Preisen sowie Raffineriemargen als etwa Shell oder TotalEnergies, gewinnt aber überproportional, wenn Rohöl anzieht.
Eine gesenkte Prognose für US-Henry-Hub-Gaspreise 2027 wirkt sich bei Chevron negativer aus als beim Branchendurchschnitt. Unterm Strich überwiegt jedoch der positive Effekt der höheren Ölpreisannahmen deutlich.
HSBC hat die Prognosen für Chevrons operativen Cashflow zwischen 2026 und 2028 um 15, 46 und 23 Prozent angehoben — der Sprung für 2027 ist der größte in der gesamten Coverage der Bank.
Auf dieser Basis rechnet HSBC damit, dass Chevron seine jährliche Rückkaufrate von aktuell 10 bis 12 Milliarden Dollar auf 15 Milliarden Dollar steigern kann. Die Aktie notiert bei einem KGV von 19,8 und einer Dividendenrendite von 3,5 Prozent. Seit 38 Jahren in Folge hebt Chevron seine Dividende an.
Sektorweite Neubewertung
Chevron ist nicht der einzige Profiteur der HSBC-Neubewertung. BP und TotalEnergies wurden von „Hold“ auf „Buy“ hochgestuft, mit neuen Kurszielen von 640 Pence beziehungsweise 93 Euro. Eni, Equinor, Galp und ExxonMobil bleiben bei „Hold“, OMV weiterhin bei „Reduce“. Über die gesamte Coverage hinweg impliziert die Neubewertung ein durchschnittliches Kurspotenzial von 12 Prozent, bei den Kaufempfehlungen sogar 21 Prozent.
Für Chevron bleibt die entscheidende Variable der Ölpreis selbst. Bestätigt sich die von HSBC erwartete Erholung der Hormus-Flüsse und damit ein stabileres Preisniveau um 90 Dollar je Barrel, dürfte sich die angehobene Cashflow-Prognose in den kommenden Quartalszahlen niederschlagen.
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