Circus Aktie: Rollout-Ziel von 300 auf 50 Einheiten
Circus SE senkt das Auslieferungsziel für autonome Küchenroboter 2026 auf 50 Einheiten. Analysten reagieren mit massiven Kurszielkürzungen.
Kurz zusammengefasst
- Rollout-Ziel von 300 auf 50 gesenkt
- Umsatzprognose für 2026 radikal gekürzt
- Baader Bank senkt Kursziel auf 3 Euro
- ECAS-Zertifizierung für VAE erhalten
Die Talfahrt bei Circus SE nimmt kein Ende. Medienberichten zufolge streicht das Unternehmen sein Ausbauziel für autonome Küchenroboter im laufenden Jahr von ursprünglich 300 auf nur noch 50 Einheiten zusammen. Der massive Rückzug beim operativen Rollout trifft eine Aktie, die bereits seit Wochen unter Druck steht und für Anleger kaum noch Anhaltspunkte zur Stabilisierung bietet.
Am Freitag schloss das Papier bei 1,80 Euro und gab damit auf Tagessicht um 3,12 Prozent nach. Auf Monatssicht steht ein Verlust von 66,25 Prozent zu Buche – ein Einbruch, der die fundamentalen Probleme des Unternehmens unmittelbar widerspiegelt.
Prognosekorrektur zieht sich durch den gesamten Sommer
Ausgangspunkt der Talfahrt war eine Ad-hoc-Meldung vom 16. Juli, in der Circus die Umsatzerwartung für 2026 radikal zurücknahm. Statt der ursprünglich in Aussicht gestellten 44 bis 55 Millionen Euro rechnet das Unternehmen nun nur noch mit 5,2 Millionen Euro Umsatz. Gleichzeitig weitete Circus die erwartete EBITDA-Belastung auf rund minus 17 Millionen Euro aus. In derselben Mitteilung kündigte das Unternehmen an, geplante Systemauslieferungen strategisch in das Jahr 2027 zu verschieben. Der Fokus solle künftig stärker auf der Verbesserung der Unit Economics sowie der Skalierbarkeit des Ökosystems aus Lieferkette und Wartung liegen.
Die nun bekannt gewordene Kürzung des Rollout-Ziels von 300 auf 50 Einheiten fügt sich nahtlos in dieses Bild ein. Sie bestätigt, dass die im Juli angekündigte Verschiebung keine bloße Randnotiz war, sondern einen tiefgreifenden Umbau der Wachstumsstrategie markiert. Für ein Unternehmen, dessen Geschäftsmodell auf der Skalierung autonomer Robotersysteme aufbaut, wiegt ein derart drastischer Rückbau der Auslieferungsziele schwer.
Baader Bank kappt Kursziel um rund 84 Prozent
Am Mittwoch reagierte die Baader Bank auf die veränderte Lage. Analyst Volker Bosse beließ seine Einstufung zwar bei „Buy“, senkte das Kursziel jedoch um etwa 84 Prozent auf 3,00 Euro. Die deutliche Kürzung zeigt, wie stark die neuen Prognosen das bisherige Bewertungsgerüst erschüttert haben – selbst bei grundsätzlich positiver Einschätzung des Geschäftsmodells sieht die Baader Bank angesichts der eingebrochenen Umsatzbasis kaum noch Spielraum für die zuvor kalkulierten Wachstumsraten.
Lichtblicke bleiben punktuell
Nicht alle Nachrichten der vergangenen Wochen waren negativ. Anfang Juli erhielt Circus die regulatorische ECAS-Zertifizierung für die Vereinigten Arabischen Emirate und kündigte für September den kommerziellen Start des Systems „CA-1 Series 4“ in Abu Dhabi an. Zudem schloss das Unternehmen am 2. Juli die Übernahme des belgischen Food-Robotik-Unternehmens Alberts ab, bezahlt durch die Ausgabe von 1,2 Millionen neuen Aktien sowie eine meilensteinabhängige Barkomponente von 350.000 Euro. Mitte Juli berichteten Medien zudem über den operativen Start einer Kooperation mit ukrainischen Bodentruppen zum Einsatz autonomer Versorgungssysteme im Feld.
Diese Entwicklungen ändern jedoch wenig an der Grundproblematik: Die vorläufigen Zahlen für 2025, vorgelegt Ende Mai, zeigten bei einem Umsatzanstieg auf 1,5 Millionen Euro – nach 0,25 Millionen Euro im Vorjahr – bereits ein bereinigtes EBITDA von minus 15,3 Millionen Euro. Die nun für 2026 in Aussicht gestellten Zahlen liegen in ähnlicher Größenordnung, obwohl das Unternehmen zwischenzeitlich ein Vielfaches an Umsatz avisiert hatte.
Termine als nächste Prüfsteine
Anleger richten den Blick nun auf die ordentliche Hauptversammlung, die am 20. August virtuell stattfindet, sowie auf die Veröffentlichung der Quartalsergebnisse für das zweite Quartal 2026 am 2. September. Beide Termine dürften zeigen, ob die angekündigte Neuausrichtung auf Unit Economics und Skalierbarkeit tatsächlich greift – oder ob weitere Korrekturen folgen. Bis dahin bleibt die Aktie ein hochspekulatives Papier, dessen Bewertung sich fast vollständig an der Umsetzung der neuen, deutlich vorsichtigeren Unternehmensplanung entscheiden wird.
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