Der Silberpreis notiert auf historisch hohem Niveau, doch die Aktie von Coeur Mining scheint davon aktuell kaum zu profitieren. Statt einer Rallye sehen Anleger eine volatile Seitwärtsbewegung, die sich von der Entwicklung des zugrundeliegenden Rohstoffs entkoppelt hat. Der Grund für diese Diskrepanz liegt in einer Milliarden-Transaktion, deren finale Hürde nun unmittelbar bevorsteht und die Marktbewegungen dominiert.
Fokus auf die Hauptversammlung
Am 27. Januar entscheiden die Aktionäre über die geplante Übernahme von New Gold Inc. Diese Transaktion im Wert von 7 Milliarden US-Dollar überlagert derzeit alle fundamentalen Daten. Während sich der Silberpreis nach seinem Rekordlauf im Bereich von 72 bis 74 US-Dollar konsolidiert, bleibt die Coeur-Aktie durch die Arbitrage-Mechanismen der bevorstehenden Fusion gefangen. Der Schlusskurs von 17,55 US-Dollar am Freitag spiegelt diese abwartende Haltung wider. Marktteilnehmer sehen in der Abstimmung den entscheidenden Katalysator, um die Aktie wieder an die fundamentale Rohstoffentwicklung zu koppeln.
Institutionelle Investoren positionieren sich
Trotz der kurzfristigen Unsicherheit, die sich auch in einem Wochenverlust von rund 8,5 Prozent zeigt, bringen sich große Adressen bereits in Stellung. Jüngste Meldungen offenbaren, dass Allspring Global Investments die Beteiligung um gut 540.000 Aktien aufgestockt hat. Dieser Ausbau der Position deutet darauf hin, dass institutionelle Anleger auf die langfristigen Synergien des neuen Edelmetall-Riesen setzen. Das kombinierte Unternehmen soll ab 2026 einen freien Cashflow von rund zwei Milliarden US-Dollar generieren.
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Operative Stärke trifft auf Bewertungslücke
Operativ steht das Unternehmen auf einem soliden Fundament. Nach der erfolgreichen Integration von SilverCrest Metals im vergangenen Jahr und dem vollständigen Hochlauf der Rochester-Mine profitiert Coeur von einem verbesserten Kostenprofil. Das aktuell hohe Preisniveau bei Silber sorgt dabei für historisch starke Margen. Dass der Kurs dies momentan nicht voll abbildet, liegt primär an der „M&A-Bremse“.
Der 27. Januar markiert nun den entscheidenden Wendepunkt für die weitere Kursentwicklung. Ein positives Votum der Aktionäre würde die aktuelle Unsicherheit beseitigen und könnte den Weg für eine Neubewertung ebnen. Im Anschluss dürfte sich der Fokus der Anleger rasch auf die Mitte Februar erwarteten Geschäftszahlen richten, die zeigen werden, wie stark das Unternehmen vom jüngsten Silber-Preisanstieg im vierten Quartal tatsächlich profitieren konnte.
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