Die Commerzbank geht in die Offensive – doch nicht ohne Risiko. Das Finanzinstitut startet heute eine komplexe Kapitalmarktoperation mit potenziellen Auswirkungen auf die eigene Stabilität und Anlegerstimmung. Kern der Maßnahmen: Die Emission neuer AT1-Anleihen und gleichzeitige Marktstabilisierungsversuche.
AT1-Emission mit Sicherheitsnetz – funktioniert das?
Das Szenario ist heikel: Die Commerzbank emittiert neue Additional Tier 1 Notes (AT1), eine risikoreiche Anleiheform, die im Krisenfall als erstes wertlos werden kann. Gleichzeitig kündigt sie Marktstabilisierungsmaßnahmen an, um den Kurs der Papiere zu stützen.
Die Eckdaten der Operation:
- Start der Stabilisierung: heute (27. Mai 2025)
- Maximale Laufzeit: 30 Tage
- Stabilisierungsmanager: Deutsche Bank, HSBC, ING
- Handelsplatz: Luxemburger Börse
Doch Vorsicht ist geboten: "Es besteht keine Garantie, dass überhaupt Stabilisierungsmaßnahmen ergriffen werden", warnt die Bank selbst in ihrer Mitteilung. Sollten Eingriffe erfolgen, könnten sie jederzeit wieder eingestellt werden.
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Doppelstrategie mit US-Offenlegung
Parallel zur AT1-Operation zieht die Commerzbank weitere Hebel:
- AT1 Tender Offer: Ein Rückkaufangebot für bestehende AT1-Papiere startet ebenfalls heute
- US-Portfolio-Transparenz: Offenlegung der US-Aktienpositionen (Q1 2025) mit einem Volumen von 4,29 Mio. USD
Die Maßnahmen zeigen: Die Commerzbank will ihre Kapitalbasis stärken und gleichzeitig Vertrauen am Markt aufbauen. Doch die Geschichte der AT1-Märkte ist voller Überraschungen – erst 2023 sorgte der Credit-Suisse-Crash für einen AT1-Massenausverkauf.
Kann die Commerzbank diesmal die Kontrolle behalten? Die nächsten Wochen werden es zeigen.
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