Der größte Aktionär der Commerzbank erhöht den Druck massiv – und stellt die Bundesregierung vor eine heikle Entscheidung. UniCredit-CEO Andrea Orcel fordert nicht nur direkte Fusionsgespräche, sondern droht im gleichen Atemzug mit dem Verkauf seines milliardenschweren Aktienpakets an nicht-europäische Bieter. Ein strategischer Machtmove, der das Übernahmepoker um die zweitgrößte deutsche Privatbank komplett verändert.
Der Druck steigt: Fusionsgespräche oder Verkauf
Andrea Orcel, der Chef der italienischen Großbank UniCredit, setzt das Commerzbank-Management und die Bundesregierung mit einem öffentlichen Ultimatum unter Druck. In einem bemerkenswerten Interview forderte er direkte Gespräche über eine mögliche Fusion – und machte gleichzeitig deutlich, dass seine Geduld Grenzen hat.
„Sollten unsere Aktionäre genug von der Sache bekommen, könnte ich unseren Commerzbank-Anteil auch einfach mit Gewinn wieder verkaufen“, so Orcels klare Botschaft. Die Drohung ist unmissverständlich: Entweder Gespräche über einen Zusammenschluss oder der Verkauf der Anteile an den Meistbietenden – notfalls auch außerhalb Europas.
Wer hat die besseren Karten?
Die Ausgangslage könnte unterschiedlicher nicht sein:
- UniCredit hält bereits 26 Prozent der Commerzbank-Anteile und plant eine Erhöhung auf bis zu 29 Prozent
- Die Bundesregierung besitzt noch Anteile aus der Finanzkrise 2008 und lehnt eine Übernahme bisher ab
- Das Commerzbank-Management pocht auf die erfolgreiche Restrukturierung und Eigenständigkeit
Orcels Vorstoß zielt genau auf diese festgefahrenen Fronten. Die Erwähnung möglicher nicht-europäischer Bieter erhöht den Druck auf die Politik erheblich. Plötzlich geht es nicht mehr nur um „italienisch oder deutsch“, sondern möglicherweise um einen komplett neuen Eigentümer.
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Nervöse Märkte, ungewisse Zukunft
Die Aktie zeigt bereits die Anspannung: Nach einem beeindruckenden Lauf mit über 100 Prozent Gewinn seit Jahresanfang ging die Commerzbank-Aktie zuletzt um knapp 12 Prozent in einem Monat zurück – ein Zeichen der Verunsicherung angesichts der unklaren Besitzverhältnisse.
Doch was kommt jetzt? Die nächsten Wochen werden entscheidend sein. Wird das Commerzbank-Management auf die Gesprächsaufforderung eingehen? Wird die Bundesregierung ihre ablehnende Haltung überdenken? Oder setzt Orcel seine Drohung tatsächlich in die Tat um?
Eines ist sicher: Die strategische Pattsituation ist vorbei. Orcel hat die Initiative ergriffen – jetzt liegt der Ball beim Vorstand in Frankfurt und in den Ministerien in Berlin. Für Anleger bleibt es spannend: Wird die Commerzbank am Ende doch noch zur Beute?
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