Critical One Aktie: Antimon-Deal mit Haken?

Critical One hat heute mit Solar International Core Canada (SICC) eine bindende Absichtserklärung zur Finanzierung des Antimon-Gold-Projekts Howells Lake in Ontario unterzeichnet. Sie verbindet eine geplante Aktieninvestition mit Verarbeitungsfinanzierung und exklusiven Abnahmerechten. Hinzu kommt die angestrebte Vermittlung eines Baukredits.

Eine gesicherte Gesamtfinanzierung bedeutet die Vereinbarung allerdings nicht: Wesentliche Schritte bleiben an Prüfungen, Studien und Genehmigungen gebunden.

Aktieninvestment mit Aufschlag und Bedingungen

SICC plant eine Aktieninvestition von 15 Mio. C$. Dafür soll der Partner 12,5 Mio. neue Aktien zu jeweils 1,20 C$ erhalten.

Für bestehende Aktionäre verbindet die geplante Transaktion damit frisches Kapital mit einer Verwässerung ihrer Beteiligung. Der vereinbarte Ausgabepreis ist ein wichtiger Bestandteil der Konditionen, der Abschluss steht jedoch noch aus.

Der Zeichnungspreis enthält einen Aufschlag von 48 % auf den gestrigen Schlusskurs. SICC käme auf einen Anteil von 12 % auf vollständig verwässerter Basis. Für die Beteiligung ist eine freiwillige Sperrfrist von zwölf Monaten vorgesehen.

Das Aktieninvestment hängt von der Prüfung des Unternehmens und der Zustimmung der CSE ab. Die bindende Absichtserklärung darf deshalb nicht mit einem bereits vollzogenen Mittelzufluss gleichgesetzt werden.

Baukredit ist noch keine Kreditzusage

Für die Unternehmensprüfung ist ein Zeitraum von 90 Tagen vorgesehen. Zusätzlich soll SICC 10 Mio. C$ für Critical Ones mitgetragenen Anteil an Northlinks Verarbeitungsanlage in Ontario finanzieren.

Damit reicht die Vereinbarung über eine reine Kapitalbeteiligung hinaus. Sie umfasst auch die geplante Verarbeitung des künftigen Rohstoffs. Den größten möglichen Finanzierungsbaustein muss der Partner aber erst konkretisieren.

SICC will sich bemühen, binnen 90 Tagen ein indikatives Eckpunktepapier für einen Minen- und Anlagenbaukredit von bis zu 400 Mio. C$ vorzulegen. Die Verfügbarkeit hängt von Studien, Genehmigungen und Zulassungen ab.

Für Anleger ist diese Abstufung entscheidend: Eine angestrebte Kreditstruktur ist keine verbindliche Darlehenszusage. Ob und unter welchen endgültigen Konditionen das Baukapital verfügbar wird, ist damit noch nicht entschieden.

Abnahme trifft auf frühes Projektstadium

SICC erhält exklusive Abnahmerechte für bis zu 150 Mio. Pfund künftig produziertes Antimon aus Howells Lake. Die Preisgestaltung soll sich an internationalen Referenzpreisen orientieren.

Die Vereinbarung schafft damit einen vorgesehenen Absatzweg. Sie garantiert jedoch keine Produktion. Für Howells Lake liegt zudem noch keine Ressource nach dem Standard NI 43-101 vor. Ressourcendefinition und technische Nachweise bleiben deshalb zentrale Aufgaben.

Ein finanziertes Bohrprogramm über 20.000 Meter soll eine erste Ressource vorbereiten. Zu den gemeldeten Ergebnissen gehört ein Abschnitt von 8,0 Metern mit 42,2 % Antimon.

Diese Bohrdaten liefern einen konkreten Ansatz für die weitere Exploration, ersetzen aber keine Ressourcenschätzung. Der nächste Bewertungsmaßstab für Critical One ist daher die Umsetzung: Abschluss des Aktieninvestments, Konkretisierung des Kreditrahmens und Fortschritte bei der Ressourcendefinition. Die heutige Vereinbarung eröffnet dafür einen Finanzierungsweg, nimmt die entscheidenden Entwicklungsrisiken aber nicht vorweg.