CSG Aktie: J.P. Morgan kappt Kursziel auf 12 Euro
CSG meldet für neun Monate 6,1 Prozent Umsatzplus, senkt jedoch die erwartete EBIT-Marge und verzeichnet einen Quartalsrückgang.
Kurz zusammengefasst
- Neunmonatsumsatz steigt auf 4,76 Milliarden Euro
- Drittes Quartal mit 11,7 Prozent Erlösminus
- CSG erwartet rund 21 Prozent EBIT-Marge
- J.P. Morgan senkt Kursziel auf 12 Euro
CSG hat am Mittwoch für die ersten neun Monate 2026 einen Umsatz von 4,76 Milliarden Euro gemeldet. Das entspricht einem Wachstum von 6,1 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Im dritten Quartal gingen die Erlöse dagegen zurück; nach Unternehmensangaben verschob sich ein Teil des Umsatzes ins Schlussquartal.
Umsatzverschiebung belastet das dritte Quartal
Der Quartalsumsatz erreichte 1,51 Milliarden Euro und lag damit um 11,7 Prozent unter dem Vorjahreswert. CSG bezifferte den aus dem dritten ins vierte Quartal verschobenen Umsatz auf rund 300 Millionen Euro.
Für das Gesamtjahr hält das Unternehmen an seiner Umsatzprognose von 7,4 bis 7,6 Milliarden Euro fest. Das operative Ergebnis vor Zinsen und Steuern erreichte in den ersten neun Monaten 1,1 Milliarden Euro.
Zugleich erhöhte CSG am Mittwoch den erwarteten Nettoumlaufvermögensbedarf für das Gesamtjahr auf unter 35 Prozent des Umsatzes. Zuvor hatte das Unternehmen weniger als 20 Prozent veranschlagt.
Niedrigere Preise drücken die Rentabilität
Die erwartete operative EBIT-Marge senkte CSG am Mittwoch auf rund 21 Prozent, nach zuvor 24 bis 25 Prozent. Als Gründe nannte das Unternehmen niedrigere Verkaufspreise für Standardreichweiten-Munition aus Lagerbeständen sowie den Hochlauf margenschwächerer Programme bei Land Systems.
J.P. Morgan stufte CSG am Donnerstag von „Overweight“ auf „Neutral“ herab. Das Analysehaus senkte sein Kursziel von 27,50 auf 12 Euro. Die Analysten verwiesen auf Margen- und Cashflow-Druck nach dem geänderten Jahresausblick sowie auf Nachfrage- und Preisrisiken bei mittel- und großkalibriger Munition.
Einen neuen Liefervertrag meldete am Donnerstag die zu The Kinetic Group und CSG gehörende Speer Ammunition: Das kanadische Verteidigungsministerium bestellte bis zu 4,2 Millionen Schuss Munition. Der Vertrag kann über einen Zeitraum von bis zu drei Jahren laufen.
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