CTT: Prognose zum zweiten Mal gekappt

CTT Correios de Portugal hat gestern seine Prognose für das wiederkehrende operative Ergebnis 2026 zum zweiten Mal gesenkt. Statt der bisherigen Erwartungen stellt das Unternehmen nur noch 80–85 Millionen Euro in Aussicht. Hauptbelastung ist der Einbruch grenzüberschreitender Paketsendungen nach den europäischen Zolländerungen. Zugleich leitete der Verwaltungsrat den Verkauf einer kontrollierenden Beteiligung an Banco CTT ein.

Die Börse reagiert deutlich: Vorbörslich verliert die Aktie heute -7,0%. Damit trifft die erneute Prognosesenkung auf einen bereits unter Druck stehenden Wert.

Zolländerungen treffen das Paketgeschäft

Laut ECO gingen die Zustellungen aus Ländern außerhalb der EU zwischen Juli und September gegenüber dem Vorjahr um 43% zurück. Seit Beginn des dritten Quartals gelten geänderte europäische Einfuhrregeln. Für entsprechende Sendungen unter 150 Euro fällt eine Gebühr von 3 Euro an.

Der abrupte Rückgang verändert nicht nur die Sendungsmenge. Auch die Zusammensetzung der nachgefragten Dienstleistungen belastet die Profitabilität. Besonders deutlich zeigt sich das bei Cacesa, wo CTT die Kapazitäten an das schwächere Geschäft anpassen muss.

Dort sank der Umsatz um 40%, während das operative Ergebnis ins Minus rutschte. CTT kündigte deshalb einen Plan zur Größenanpassung an. Die Belastung reicht damit über einen vorübergehenden Mengenrückgang hinaus und erfordert operative Gegenmaßnahmen.

Mehr Umsatz bringt weniger Ergebnis

Auf Konzernebene verdeckt das Umsatzwachstum die schwächere Ertragsentwicklung. Die Konsolidierung von Cacesa und DHL Parcel Portugal stützte die Erlöse im Bereich der E-Commerce-Dienstleistungen. Dieses Wachstum verhinderte jedoch keinen deutlichen Ergebnisrückgang.

In den ersten neun Monaten 2026 erreichten die operativen Erlöse 994,7 Millionen Euro. Das entspricht einem Zuwachs von 9,2% gegenüber dem Vorjahreszeitraum.

Die Kosten entwickelten sich schneller als die Einnahmen. Damit verschärfte sich der Druck auf die Profitabilität trotz des größeren Geschäftsvolumens.

Die operativen Kosten stiegen um 12,1% auf 870,3 Millionen Euro. Der den Anteilseignern zurechenbare Nettogewinn lag bei 19,8 Millionen Euro.

Für Anleger ist deshalb vor allem die gesenkte Ergebnisplanung entscheidend. Noch im Juli hatte CTT nach einer ersten Korrektur ein wesentlich höheres operatives Ergebnis erwartet. Die jüngste Anpassung zeigt, wie stark die Zolländerungen diese Planung inzwischen belasten.

Die bisherige Prognose für das wiederkehrende EBIT 2026 hatte 115–125 Millionen Euro betragen. Die neue Zielspanne liegt deutlich darunter.

Kontrollverkauf bei Banco CTT angestoßen

Parallel zur operativen Neuplanung stellt CTT die Beteiligung an Banco CTT zur Disposition. Wie Observador berichtet, beschloss der Verwaltungsrat gestern, einen Verkaufsprozess für eine kontrollierende Beteiligung einzuleiten. Einen Zeitplan nannte das Unternehmen nicht.

Ausgangspunkt war eine unaufgeforderte und unverbindliche Interessensbekundung vom 21. Juli. Ein abgeschlossener Verkauf ist damit nicht verbunden.

CTT will Lösungen bevorzugen, die eine langfristige Partnerschaft mit der Bank ermöglichen. Dazu gehören sowohl eine fortbestehende Aktionärsrolle als auch die Nutzung des eigenen Netzes. Die Verkaufsabsicht bedeutet somit keinen angekündigten vollständigen Rückzug. Für die Aktie stehen zwei Entwicklungen im Mittelpunkt: die Anpassung des Paketgeschäfts an die veränderten Einfuhrregeln und die künftige Beteiligungsstruktur der Bank.