D-Wave Quantum treibt seine Ausrichtung im Quantencomputing mit einer größeren Übernahme deutlich voran. Das Unternehmen will Quantum Circuits Inc. (QCI) übernehmen und damit Annealing- und Gate-Model-Technologie unter einem Dach bündeln. An der Börse sorgt der Schritt für ein neues Bewertungsniveau und höhere Schwankungen, während Anleger Chancen und Risiken der Expansion abwägen.
Deutliche Bewegung im Handel
Nach der Ankündigung der Übernahme am Mittwoch zeigte die Aktie von D-Wave Quantum einen sehr aktiven Handel. Der Kurs schloss bei 31,14 US-Dollar, nachdem die Aktie im Tagesverlauf bis auf 30,42 US-Dollar nachgegeben und sich anschließend wieder erholt hatte.
Der Umsatz lag bei 21,07 Millionen gehandelten Aktien. Das ungewöhnlich hohe Volumen unterstreicht, wie stark der Markt die neue Doppelstrategie aus Annealing- und Gate-Model-Systemen in seine Bewertung einbezieht.
Deal-Struktur: 550-Millionen-Dollar-Transaktion
Im Zentrum steht die Bewertung von QCI mit 550 Millionen US-Dollar. D-Wave strukturiert die Transaktion aus einer Mischung von Barzahlung und Aktien:
- 250 Millionen US-Dollar in bar
- 300 Millionen US-Dollar in eigenen Aktien
Der Abschluss ist für Ende Januar 2026 geplant, vorbehaltlich behördlicher Genehmigungen und Listungsfreigaben. Mit QCI übernimmt D-Wave unter anderem ein Forschungs- und Entwicklungszentrum in New Haven (Connecticut) sowie ein spezialisiertes Expertenteam um den Yale-Physiker Rob Schoelkopf.
Technologischer Fahrplan bis 2026
Die Übernahme ist klar strategisch motiviert und zielt darauf ab, D-Waves Fähigkeiten bei fehlertoleranten supraleitenden Gate-Model-Systemen zu beschleunigen. Durch die Kombination der Dual-Rail-Technologie von QCI mit den eigenen supraleitenden Kontrollsystemen verkürzt D-Wave seinen Zeitplan für ein kommerzielles Gate-Model-System. Die Markteinführung ist nun für 2026 geplant.
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Damit positioniert sich das Unternehmen als Anbieter mit zwei Plattformen: bestehende Annealing-Systeme für Optimierungsaufgaben und künftige Gate-Model-Systeme für ein breiteres Spektrum an Rechenanwendungen.
Technischer Fortschritt bei Kryo-Steuerung
Parallel zur Fusionsankündigung meldete D-Wave einen wichtigen technischen Meilenstein. Das Unternehmen demonstrierte eine skalierbare, integrierte kryogene On-Chip-Steuerung von Gate-Model-Qubits. Dieser Fortschritt adressiert das sogenannte „Verkabelungs-Problem“, einen zentralen Engpass beim Hochskalieren von Quantencomputern.
Durch reduzierte Wärmeentwicklung und geringere Komplexität auf Prozessorebene schafft D-Wave damit eine technische Basis, auf der die von QCI übernommenen Technologien aufbauen können. Die Demonstration stützt die Umsetzbarkeit des gemeinsamen Technologie-Fahrplans.
Finanzielle Auswirkungen und Markteinschätzung
Aus Anlegersicht steht vor allem die Bar-Komponente von 250 Millionen US-Dollar im Fokus und deren Einfluss auf die Bilanzstruktur. Die Transaktion verspricht technologischen Vorsprung, erhöht aber zugleich das Ausführungsrisiko bei Integration und Zeitplan.
Die Kursbildung um die Marke von 31 US-Dollar signalisiert derzeit eine abwartend-positive Haltung des Marktes. Entscheidend für die weitere Entwicklung dürften messbare Fortschritte bei der Einbindung des Teams in New Haven und die termingerechte Lieferung der für 2026 avisierten Gate-Model-Prototypen sein.
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