Apple

Die großen Tech-Unternehmen Alphabet (WKN: A14Y6H), Amazon (WKN: 906866), Apple (WKN: 865985), Facebook (WKN: A1JWVX) und Microsoft (WKN: 870747) verkündeten in der vergangenen Woche ihre Quartalszahlen. Als Reaktion fielen die Aktienkurse der Unternehmen, nur bei Alphabet gab es einen leichten Kursanstieg (Stand 31.07.21, gilt für alle Angaben). Gibt es gute Gründe für den Kursrückgang oder bietet sich hier eine Kaufchance?

Meine Highlights des Quartals

Trotz ihrer enormen Größe wuchsen die großen Tech-Unternehmen auch im letzten Quartal mit beeindruckenden Raten:

Quelle: Quartalsberichte der jeweiligen Unternehmen. Steigerungen zum Vorjahr und KGV (bezogen auf die letzten 12 Monate) sind selbst berechnet.

Diese enormen Umsätze und Gewinne beziehen sich nur auf ein Quartal! Das starke Wachstum wird durch die ursprünglichen Kernbereiche wie Online-Handel bei Amazon oder die Google-Suchmaschine bei Alphabet getrieben. Zunehmend tragen jedoch auch weitere Geschäftsbereiche zum starken Wachstum bei.

Einige Highlights möchte ich hervorheben: Bei Alphabet wuchsen die YouTube-Umsätze um 84 % auf 7 Mrd. US-Dollar. Damit macht YouTube jetzt fast so viel Umsatz wie Netflix und dürfte bald das größte Streaming-Unternehmen der Welt sein. Bei Microsoft wuchsen die Umsätze mit LinkedIn um 46 %. Die Plattform verbreitert ihre Angebote stetig und wird bald in den stark wachsenden Markt der Vermittlung von Freiberuflern einsteigen.

Facebook konnte die Anzahl der monatlich aktiven Nutzer weiter steigern – auf jetzt 2,9 Mrd. Nutzer. Dies entspricht unglaublichen 37 % der Weltbevölkerung. Apple glänzte mit starkem Wachstum in allen Produktkategorien und hat jetzt 700 Mio. zahlende Abonnenten. Im Cloud-Bereich stiegen die Umsätze von Amazon Web Services (+ 37 %), Microsoft Azure (+ 51 %) und Google Cloud (+ 54 %) stark weiter an. Die drei Unternehmen dominieren gemeinsam den stark wachsenden Markt für Cloud-Infrastruktur.

Die Wachstumsgeschichte hält an

Man sieht gut, dass kein Abflachen des Wachstums erkennbar ist. Und dies, obwohl alle fünf Unternehmen jeweils mehr als eine, Apple und Microsoft sogar mehr als zwei Billionen US-Dollar schwer sind. Zum Vergleich: Alle dreißig DAX-Unternehmen kommen gemeinsam auf eine Marktkapitalisierung von 1,8 Bio. US-Dollar. Wie schaffen es die riesigen Tech-Konzerne das Wachstum so hoch zu halten?

Ich denke, ein Erfolgsgeheimnis ist, dass sich die Konzerne laufend neue Geschäftsfelder erschließen. Mit ihren enormen Gewinnen kaufen sie zum einen laufend kleinere Unternehmen mit vielversprechenden Technologien auf. Oft werden diese Deals gemein gehalten. Von einer Aussage von Apple CEO Tim Cook aus dem Frühjahr 2021 wissen wir jedoch, dass Apple in den letzten sechs Jahren mehr als 100 Unternehmen akquiriert hat. Microsoft übernahm allein in diesem Jahr bisher sieben Unternehmen. Die größte dieser Übernahmen, Nuance Communications, hat sich der IT-Riese stolze 19,7 Mrd. US-Dollar kosten lassen.

Zum anderen zieht Big-Tech die klügsten Köpfe an. Die Konzerne führen regelmäßig die Listen der beliebtesten Arbeitgeber an. Sie können es sich leisten ihre Mitarbeiter sehr gut zu entlohnen und sind selbst extrem innovativ. Dabei machen sie sich zunehmend untereinander Konkurrenz. Im Entertainment-Bereich konkurrieren zum Beispiel Microsoft mit der Xbox, Alphabets YouTube und Cloud-Gaming-Service Stadia, Prime Video und Twitch von Amazon sowie Apple TV+ um die Zeit der Nutzer. Auch in den Bereichen Werbung, Online-Handel, Bezahldienste und Cloud-Computing verschwimmen die Grenzen zwischen den Unternehmen zunehmend.

Mein Fazit

Kurzfristig wurden im abgelaufenen Quartal hohe Erwartungen von Analysten teils nicht erfüllt, teils ist der Unternehmensausblick nicht so gut wie erhofft. Langfristig ändert dies nichts daran, dass alle fünf Tech-Riesen sehr gut für die Zukunft aufgestellt sind. Ich kann mir schwer vorstellen, dass diese Unternehmen in zehn Jahren schlechter als heute dastehen werden. Angesichts des aktuellen Wachstums und der Fähigkeit sich immer neue Geschäftsbereiche zu erschließen, erscheinen mir die Bewertungen der Unternehmen nicht zu teuer. Für mich bieten sich hier gute Einstiegschancen für langfristige Investoren.

Der Artikel Big Tech nach den Quartalszahlen – Lohnt sich jetzt ein Einstieg? ist zuerst erschienen auf The Motley Fool Deutschland.

Hendrik Vanheiden besitzt Aktien von Alphabet, Amazon, Apple, Facebook, Microsoft und Netflix.

Motley Fool Deutschland 2021