Deutsche Telekom Aktie: 277.000 Neukunden in Q2
Trotz enttäuschender US-Kundenzahlen schließt die T-Aktie im Plus. Analysten sehen Potenzial, während Magenta TV von der WM profitiert.
Kurz zusammengefasst
- T-Mobile US mit weniger Neukunden
- Deutsche Bank hält an Kaufempfehlung fest
- Magenta TV gewinnt durch Fußball-WM
- Golf-Kooperation bis 2029 vereinbart
Die Aktie der Deutschen Telekom geriet am Freitag zunächst unter Druck, nachdem Zahlen der US-Tochter T-Mobile US enttäuscht hatten. Im Tagesverlauf drehte das Papier jedoch und schloss mit einem Plus von 1,54 Prozent bei 26,45 Euro. Der DAX selbst stand am Freitag ebenfalls unter Belastung, was Marktbeobachter mit geopolitischen Spannungen und steigenden Ölpreisen begründeten.
Schwächeres Wachstum in den USA
Auslöser der anfänglichen Kursschwäche waren die jüngsten Quartalszahlen von T-Mobile US. Das Unternehmen gewann im zweiten Quartal 277.000 neue Vertragskunden im Mobilfunk hinzu – ein Rückgang von 13 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Die Nettomarge sank von 14,5 auf 11,5 Prozent. Für das dritte Quartal stellte T-Mobile lediglich rund 250.000 neue Kundenverträge in Aussicht, was unter den bisherigen Erwartungen liegt. Hintergrund ist auch ein insgesamt schrumpfender US-Smartphonemarkt: Laut einer Analyse von Omdia ging der Absatz im ersten Quartal 2026 um 3 Prozent zurück, bedingt durch Preisdruck und veränderte Subventionsmodelle der Mobilfunkanbieter. Beobachter werteten das Deutschlandgeschäft der Telekom dagegen weiterhin als stabil – die Schwäche konzentriert sich auf das US-Geschäft.
Der Kursrücksetzer vom Vormittag relativierte sich im Tagesverlauf deutlich, wie der Schlussstand zeigt. Mit dem aktuellen Niveau bleibt das Papier aber rund 23 Prozent unter seinem 52-Wochen-Hoch von 34,35 Euro und liegt gut 7,7 Prozent unter dem 200-Tage-Durchschnitt – ein Zeichen, dass der übergeordnete Abwärtstrend trotz der jüngsten Erholung noch nicht überwunden ist.
Deutsche Bank bleibt bei Kaufempfehlung
Einen Kontrapunkt setzte am Freitag die Deutsche Bank. Analyst Robert Grindle bestätigte seine Kaufempfehlung für die Telekom-Aktie und beließ das Kursziel bei 40 Euro. Als Begründung nannte er die Kennziffern und den Ausblick von T-Mobile US als unterstützend für die Investmentstory – trotz der schwächeren Nettomarge und des gedämpften Neukundenwachstums sieht das Institut die grundsätzliche Wachstumsrichtung des US-Geschäfts also nicht infrage gestellt.
Magenta TV profitiert von der Fußball-WM
Abseits der Quartalszahlen liefert das Medien- und Sportrechte-Geschäft der Telekom zusätzlichen Gesprächsstoff. Der Streamingdienst Magenta TV gewann während der Fußball-Weltmeisterschaft 2026 nach Berichten der Süddeutschen Zeitung deutlich mehr Abonnenten als erwartet. Ende 2025 zählte der Dienst rund fünf Millionen Kunden, Ziel ist eine Verdopplung dieser Basis. Die Werbeeinnahmen rund um das Turnier lagen doppelt so hoch wie noch bei der Fußball-Europameisterschaft 2024. Zugleich sicherte sich die Telekom bereits die Übertragungsrechte für die WM 2030 mit 48 teilnehmenden Mannschaften, 104 Spielen und Austragungsorten auf drei Kontinenten. Ein Risiko bleibt die hohe Zahl flexibler Kurzzeit-Abos, die nach Großereignissen erfahrungsgemäß wieder gekündigt werden.
Parallel baut die Telekom ihr Sportrechte-Portfolio weiter aus: Gemeinsam mit dem Deutschen Golf Verband startete das Unternehmen eine Kooperation, in deren Rahmen MagentaTV und MagentaSport bis 2029 an rund 300 Tagen im Jahr Live-Golf zeigen sollen, darunter der Ryder Cup 2027 und 2029 sowie das DGL Final Four am 2. August in München. Für Anleger bleibt damit ein zweigeteiltes Bild: Das margenschwächere US-Geschäft belastet kurzfristig, während das margenstärkere Content- und Werbegeschäft in Deutschland zusätzliche Wachstumsimpulse liefert.
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