Die Telekom hält Kurs auf Kapitalrückführung – und setzt damit ein klares Signal an den Markt. Seit Anfang Januar läuft ein neues Aktienrückkaufprogramm, flankiert von einem Ausbau im Cybersecurity-Geschäft. Doch was macht dieses Paket für Anleger gerade jetzt interessant?
Aktienrückkauf: 2 Milliarden im Fokus
Am 5. Januar hat der Konzern ein neues Aktienrückkaufprogramm gestartet. Das Volumen: bis zu 2 Milliarden Euro. Der Großteil der zurückgekauften Aktien soll eingezogen werden, ein kleinerer Teil fließt in Vergütungs- und Mitarbeiterprogramme.
Damit knüpft das Unternehmen an das Vorjahresprogramm an: 2025 kaufte die Telekom rund 65,4 Millionen Aktien für insgesamt etwa 2 Milliarden Euro zurück. Die Einziehung soll auch den Verwässerungseffekt aus der Kapitalerhöhung von 2021 abfedern, die damals für den Erwerb von T-Mobile-US-Anteilen genutzt wurde.
Wichtig für Anleger: Die täglichen Rückkäufe dokumentiert der Konzern laut Mitteilung transparent über die Investor-Relations-Seite.
Die wichtigsten Fakten auf einen Blick:
– Start Rückkaufprogramm: 5. Januar 2026
– Volumen: bis zu 2 Mrd. Euro
– Verwendung: überwiegend Einziehung, kleiner Teil für Vergütungs- und Beteiligungsprogramme
– Bezug: Anschluss an 2025er-Programm (65,4 Mio. Aktien, ca. 2 Mrd. Euro)
Einordnung: Kurs nah am Tief, aber unter Langfristlinie
Nach dem Rückgang von den Hochs aus 2025 bewegt sich die Aktie charttechnisch in einer spannenden Zone. Der Schlusskurs am Freitag lag bei 28,17 Euro. Damit notiert der Titel zwar rund 7% über dem 52‑Wochentief (26,31 Euro), bleibt aber knapp 5% unter dem 200‑Tage-Durchschnitt – ein Hinweis, dass der langfristige Trend noch nicht wieder klar nach oben dreht.
Kurzfristig wirkt das Bild freundlicher: Auf Wochensicht steht ein Plus von 4,10%, und der RSI (14 Tage) liegt bei 57,5 – also nicht in einem überhitzten Bereich.
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UBS: „Bevorzugter Wert“ – und warum das wichtig ist
In einer Sektoranalyse vom 27. Januar zählt UBS die Telekom zu den bevorzugten Werten im europäischen Telekomsektor. Die Begründung: Nach dem Rücksetzer von den 2025er-Höchstständen biete die Aktie einen attraktiven Einstiegspunkt.
Als Belastungsfaktoren der jüngeren Vergangenheit nennt UBS unter anderem:
– Dollarschwäche
– Wettbewerbssorgen bei T-Mobile US
– steigende Lohnkosten in Deutschland
Zusätzlich verweisen die Analysten auf ein saisonales Muster: In Januar und Februar habe die Aktie in den vergangenen vier Jahren im Durchschnitt deutliche Kursgewinne verzeichnet.
Cybersecurity: Ausbau im Geschäftskundenbereich
Neben Kapitalrückführung liefert auch das operative Geschäft neue Impulse – zumindest auf der Produktseite. Die Tochter Deutsche Telekom Security erweitert ihr Angebot und nutzt dafür das Security Certified Service Provider-Programm von Akamai Technologies (bekanntgegeben am 26. Januar).
Zielgruppe sind stark regulierte Branchen wie Finanzen, Versicherungen, kritische Infrastruktur und der öffentliche Sektor. Genannt werden unter anderem:
– API-Sicherheitsmanagement über den gesamten Lebenszyklus
– Mikrosegmentierungslösungen
– Bereitstellung über eine souveräne Cloud für erhöhte Compliance-Anforderungen
Nächste Termine: Diese Daten setzen den Takt
Der nächste konkrete Gradmesser folgt bereits in wenigen Wochen: Am 26. Februar 2026 veröffentlicht der Konzern die Zahlen für Q4 und das Gesamtjahr 2025 samt Geschäftsbericht. Danach stehen die Hauptversammlung am 1. April 2026 und die Q1-Zahlen am 13. Mai 2026 an. Diese Termine dürften entscheidend dafür sein, ob der Rückkauf und die strategischen Schritte auch fundamental mit Rückenwind unterlegt werden.
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