Deutz AG Aktie: Rainer Ulrich mobilisiert gegen FFG-Deal
Das Bundeskartellamt gibt den 1,6-Milliarden-Euro-Deal von Deutz mit FFG ohne Bedingungen frei. Die finale Zustimmung der Aktionäre steht jedoch noch aus.
Kurz zusammengefasst
- Kartellamt stimmt Übernahme ohne Auflagen zu
- Deutz zahlt 1,6 Milliarden Euro für FFG
- Hauptversammlung am 24. August entscheidet
- Analysten uneins über Kursziele
Das Bundeskartellamt hat der Übernahme des Rüstungsunternehmens FFG durch Deutz heute ohne Auflagen zugestimmt. Damit ist eine der letzten formalen Hürden für den milliardenschweren Deal genommen – die eigentliche Entscheidung liegt nun bei den Aktionären.
Der Kaufpreis für FFG beläuft sich auf 1,6 Milliarden Euro. Davon zahlt Deutz eine Milliarde Euro in bar, den Rest von 0,6 Milliarden Euro in eigenen Aktien. Die bisherigen FFG-Eigentümer sollen dadurch bis zu 29,9 Prozent an Deutz erhalten – ein Anteil, der die Beteiligungsstruktur des Kölner Motorenherstellers deutlich verschieben würde.
Widerstand vor der Hauptversammlung
Damit der Deal tatsächlich vollzogen werden kann, braucht Deutz die Zustimmung der Hauptversammlung zu einer Sachkapitalerhöhung. Der Termin dafür ist der 24. August. Genau hier regt sich Widerstand: Investor Rainer Ulrich hat die Aktionäre öffentlich aufgerufen, die Kapitalerhöhung abzulehnen. Die Kartellfreigabe allein garantiert dem Management also noch keinen reibungslosen Abschluss – die entscheidende Abstimmung steht erst noch aus.
Ambitionierte Wachstumsziele
Mit der Übernahme verfolgt Deutz ein klares strategisches Ziel: Der Umsatz soll bis 2030 auf 4 Milliarden Euro steigen. FFG als Rüstungsunternehmen soll dabei eine tragende Rolle spielen und das klassische Motorengeschäft um ein zweites Standbein ergänzen. Für Anleger ist das ein deutliches Signal, dass Deutz sich stärker in Richtung Verteidigungsindustrie orientieren will – ein Sektor, der seit geopolitischen Verschiebungen der vergangenen Jahre bei Investoren hoch im Kurs steht.
Analysten uneins über das Kursziel
Die Einschätzungen der Analysten zum Deal fallen unterschiedlich aus. Kepler Cheuvreux stuft die Aktie mit Kaufen ein und nennt ein Kursziel von 12 Euro. Bernstein ist zurückhaltender und votiert für Market Perform mit einem Kursziel von 9,44 Euro. Die Spanne zeigt, dass der Markt die Integration von FFG und die damit verbundene Verwässerung durch die geplante Kapitalerhöhung noch nicht einheitlich bewertet.
Kurs bewegt sich in enger Spanne
Die Deutz-Aktie notiert aktuell bei 9,90 Euro und damit rund 21 Prozent unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 12,49 Euro, das Ende Februar erreicht wurde. Auf Monatssicht hat das Papier dagegen um 7,49 Prozent zugelegt – ein Hinweis darauf, dass die Fortschritte beim FFG-Deal zuletzt eher unterstützend gewirkt haben, auch wenn die entscheidende Hürde der Hauptversammlung noch bevorsteht.
Bevor es zur Abstimmung am 24. August kommt, blickt der Markt zunächst auf den Halbjahresbericht, den Deutz am Donnerstag veröffentlicht. Die Zahlen dürften Aufschluss darüber geben, wie belastbar das operative Geschäft ist, während im Hintergrund die Übernahmeschlacht um FFG weiterläuft. Für Anleger bleibt der 24. August der entscheidende Termin: Erst wenn die Kapitalerhöhung durch ist, gilt der Deal als gesichert – bis dahin bleibt Unsicherheit über die künftige Aktionärsstruktur und die Verwässerung bestehender Anteile ein Belastungsfaktor für die Bewertung.
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