Diginex Aktie: Verlust der Kontrolle?
Diginex erwirbt den profitablen KI-Anbieter Resulticks für 1,5 Milliarden US-Dollar in Aktien, was zu einer deutlichen Verwässerung für bestehende Aktionäre führt.
Kurz zusammengefasst
- Übernahme komplett durch Aktienemission finanziert
- Resulticks erzielt hohe operative Marge
- Massive Verwässerung für Altaktionäre
- Aktienzusammenlegung gegen Delisting geplant
Diginex kauft Wachstum und Profitabilität für einen Milliardenbetrag. Das Zielunternehmen Resulticks bringt genau das mit, was dem Käufer bislang fehlt. Es liefert tiefe schwarze Zahlen. Die Kehrseite der Medaille: Diginex bezahlt den Deal komplett in eigenen Aktien.
Profitabilität auf einen Schlag
Resulticks ist kein klassisches Startup mehr. Zuletzt erwirtschaftete der KI-Anbieter rund 150 Millionen US-Dollar Umsatz. Das operative Ergebnis lag bei 46 Millionen US-Dollar. Damit erreicht das Unternehmen eine starke Marge von 32 Prozent.
Das historische Umsatzwachstum von jährlich 70 Prozent soll sich fortsetzen. Für das kommende Jahr peilt das Management bereits Erlöse von bis zu 210 Millionen US-Dollar an. Diginex wächst zwar ebenfalls rasant, verbrennt aber weiterhin Geld. Das letzte Quartal endete erneut mit einem operativen Verlust.
Hoher Preis für Altaktionäre
Die vereinbarten 1,5 Milliarden US-Dollar fließen vollständig in neuen Diginex-Aktien. Der Ausgabepreis liegt bei 1,32 US-Dollar je Anteilsschein. Das bedeutet eine massive Verwässerung für bestehende Aktionäre.
Die Folge: Diginex schont zwar die Liquidität. Altaktionäre zahlen den Preis jedoch über den Wertverlust ihrer Anteile. Um künftige Zukäufe zu erleichtern, genehmigten die Eigentümer obendrein eine Ausweitung des Aktienkapitals auf knapp 500 Millionen Stammaktien.
Kampf gegen das Delisting
Neben der Übernahme schwelt ein regulatorisches Problem. Die US-Börse Nasdaq verwarnte Diginex im März. Der Aktienkurs hatte zuvor 30 Tage lang unter der Ein-Dollar-Marke geschlossen.
Um das Delisting abzuwenden, stimmten die Aktionäre einer Aktienzusammenlegung zu. Das Management bündelt nun acht alte Papiere zu einer neuen Aktie.
Der Fahrplan für die kommenden Wochen steht damit fest. Das Management will die Übernahme zügig abschließen. Bis Ende September muss der Aktienkurs zudem zehn Handelstage am Stück über einem US-Dollar notieren.
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