Der BGH-Entscheid sollte ein Grund zum Jubeln sein – doch die DocMorris-Aktie zeigt ein nervöses Auf und Ab. Nach dem juristischen Sieg für Versandapotheken-Bonis folgte auf die initiale Rallye eine scharfe Korrektur. Steckt mehr dahinter als bloße Gewinnmitnahmen?
BGH-Urteil: Durchbruch mit Sprengkraft
Der Bundesgerichtshof kippte die Untersagung von Boni auf verschreibungspflichtige Medikamente – ein Paukenschlag für den Apothekenmarkt. DocMorris reagierte umgehend und führte den Bargeldbonus wieder ein. Das Urteil entzog der Preisbindung die rechtliche Grundlage und gab Versandapotheken damit ein mächtiges Wettbewerbsinstrument zurück.
Doch der vermeintliche Sieg könnte sich als Pyrrhussieg erweisen. Das BGH urteilte nämlich auf Basis einer älteren Rechtslage. Der Gesetzgeber hält damit alle Trümpfe in der Hand, um das Feld neu zu regulieren.
Marktreaktion: Euphorie weicht Zweifeln
Die Kursentwicklung spiegelt die tiefe Verunsicherung der Anleger:
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- Initialer Sprung um 15% nach Urteilsverkündung
- Scharfe Korrektur mit Verlusten von bis zu 8% am Folgetag
- Aktie pendelt seitdem in stark volatiler Bandbreite
Kann das Unternehmen den juristischen Erfolg in nachhaltige Marktanteile übersetzen? Oder steht der nächste regulatorische Paukenschlag bevor? Die Börse scheint letzteres zu fürchten.
Fragiler Vorteil, bleibende Risiken
Während DocMorris die Boni-Offensive startet, lauern im Hintergrund mehrere Gefahren:
- Gesetzgeber könnte mit neuen Regulierungen gegensteuern
- Stationäre Apotheken bereiten wohl bereits rechtliche Gegenoffensive vor
- Margendruck durch Bonusprogramme könnte Profitabilität belasten
Die Aktie bleibt damit ein Hochrisikotitel – der juristische Sieg hat die fundamentalen Unsicherheiten nicht beseitigt, sondern nur verschoben. Solange das Damoklesschwert neuer Regulierungen über dem Sektor schwebt, dürfte die Volatilität anhalten.
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