Ethereum ist unter die psychologisch wichtige Marke von 3.000 US-Dollar gerutscht, getrieben von globalen makroökonomischen Sorgen. Doch während der Kurs schwächelt, zeigen On-Chain-Daten ein völlig anderes Bild: Das Netzwerk ist aktiver denn je und Großinvestoren nutzen den Rücksetzer massiv zum Einstieg. Diese Diskrepanz zwischen Preisentwicklung und fundamentalem Wachstum wirft die Frage auf, wie lange die Bären die Oberhand behalten können.
Makro-Sorgen belasten den Kurs
Der Krypto-Markt befindet sich aktuell in einem schwierigen Umfeld. Unsicherheiten am japanischen Anleihemarkt und neue Zolldrohungen der Trump-Administration haben Investoren in den „Risk-off“-Modus versetzt. Der „Crypto Fear & Greed Index“ ist auf einen Wert von 24 gefallen, was extreme Angst unter den Marktteilnehmern signalisiert.
Diese Nervosität führte dazu, dass Ethereum wichtige Unterstützungslinien bei 3.060 und 3.000 US-Dollar nicht halten konnte. Aktuell notiert der Kurs bei rund 2.989 US-Dollar. Die Volatilität hatte schmerzhafte Folgen für Händler am Terminmarkt: Allein in den letzten 24 Stunden wurden Ethereum-Positionen im Wert von rund 269 Millionen US-Dollar zwangsliquidiert. Analysten blicken nun auf die Zone um 2.900 US-Dollar. Sollte auch diese Marke fallen, wäre der Weg in Richtung 2.300 US-Dollar technisch offen.
Fundamentaldaten zeigen Stärke
Im starken Kontrast zur Kursentwicklung steht die fundamentale Nutzung des Netzwerks. Nach dem „Fusaka-Upgrade“ sind die Transaktionsgebühren auf unter 0,20 US-Dollar gesunken, was die Aktivität beflügelt. Am 16. Januar verarbeitete die Blockchain einen Rekord von 2,8 Millionen Transaktionen an einem einzigen Tag.
Allerdings ist dieser Anstieg nicht ausschließlich positiv zu bewerten. Berichte über eine massive Phishing-Kampagne („Address Poisoning“) trübten die Stimmung. Die Sorge, dass Betrüger die günstigen Gebühren für Spam-Attacken nutzen, trug zur kurzfristigen Verunsicherung bei.
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Institutionelle Anleger kaufen nach
Während Privatanleger angesichts der fallenden Preise verkaufen, greifen institutionelle Investoren zu. Bitmine Immersion Technologies baute seine Bestände weiter aus und hält mittlerweile fast 3,5 Prozent des gesamten Ethereum-Angebots. Trotz der jüngsten Korrektur kaufte das Unternehmen in der vergangenen Woche massiv nach und sicherte sich weitere Ether im Wert von über 100 Millionen US-Dollar.
Auch die US-Spot-ETFs verzeichnen weiterhin Zuflüsse. Der Grayscale Ethereum Mini Trust verbuchte selbst an Tagen mit Kursverlusten frisches Kapital. Ein weiterer stabilisierender Faktor ist die Verknappung des Angebots: Rund 30 Prozent aller verfügbaren Ether sind inzwischen im Staking gebunden und damit dem direkten Handel entzogen.
Kurzfristig richtet sich der Fokus nun auf die Unterstützung bei 2.900 US-Dollar. Hält diese Marke, bieten die hohe Staking-Quote und die aggressiven institutionellen Käufe ein solides Fundament für eine Erholung. Ein Bruch dieses Niveaus würde das technische Bild hingegen deutlich eintrüben und weitere Abwärtsrisiken bis in den Bereich von 2.300 US-Dollar freisetzen.
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