European Lithium Aktie: Paradox mit 350 Millionen
Das Bergbauunternehmen verfügt über enorme Liquidität, doch Wirtschaftsprüfer sehen aufgrund operativer Verluste weiterhin Risiken. Die Genehmigung für das Grönland-Projekt Tanbreez ist der Schlüssel zur Lösung.
Kurz zusammengefasst
- Hohe Liquidität von 356 Millionen AUD
- Going-Concern-Vermerk trotz Barmittel
- Genehmigung für Grönland-Projekt ausstehend
- Aufnahme in den ASX All Ordinaries Index
Eine Bilanz mit über 350 Millionen australischen Dollar an liquiden Mitteln — und trotzdem ein Fortführungsvorbehalt der Wirtschaftsprüfer. Dieser Widerspruch prägt European Lithium gerade so stark wie kaum ein anderes Thema.
Viel Geld, wenig Vertrauen
Die Prüfer haben den Jahresabschlüssen 2024 und 2025 jeweils einen Going-Concern-Vermerk beigefügt. Begründung: negative kurzfristige Nettovermögenswerte und anhaltende operative Verluste. Das klingt nach einem Unternehmen am Rand — ist es aber nicht, zumindest nicht auf dem Papier.
Nach einem Teilverkauf der Beteiligung an Critical Metals Corp hält European Lithium 322 Millionen AUD in bar. Die gesamten liquiden Mittel belaufen sich auf rund 356 Millionen AUD. Hinzu kommt ein strategisches Paket von 45 Millionen Aktien an Critical Metals Corp, das aktuell über 689 Millionen US-Dollar wert ist — allerdings mit einer viermonatigen Verkaufssperre belegt.
Vor diesem Hintergrund läuft seit dem 15. April ein Aktienrückkaufprogramm: bis zu 135 Millionen Aktien, entsprechend zehn Prozent des ausgegebenen Kapitals, zu geschätzten Kosten von 12,6 Millionen AUD. Das Management signalisiert damit klare Unterbewertung. Die Prüfer sehen das offenbar anders.
Grönland: Genehmigung als Schlüssel
Das Seltene-Erden-Projekt Tanbreez in Grönland ist der entscheidende operative Katalysator. Die Pilotanlage in Qaqortoq steht bereit, doch eine Genehmigung aus Nuuk fehlt noch. Der Grund: Eine geplante Umstrukturierung soll Critical Metals Corp auf 92,5 Prozent aufstocken — European Lithiums Anteil würde auf 7,5 Prozent sinken. Solange die Behörden nicht grünes Licht geben, bleibt die Anlage still.
Metallurgische Tests in Perth lieferten zuletzt starke Ergebnisse: Konzentratqualitäten verbesserten sich seit 2016 um rund 40 Prozent, Rückgewinnungsraten liegen bei über 85 Prozent. Das hat Interesse potenzieller Geldgeber geweckt — darunter die US Export-Import Bank mit einem vorläufigen Darlehen von 120 Millionen US-Dollar über 15 Jahre. Für Juni 2026 ist eine 150-Tonnen-Bulkprobe geplant, deren Konzentrat Abnehmern aus der EU, den USA und Saudi-Arabien präsentiert werden soll.
Wolfsberg, Velta und der ASX-Index
In Österreich verzögern Klagen von Anwohnern die finale Investitionsentscheidung für das Lithiumprojekt Wolfsberg — frühestens Ende 2026. Die Bergbaulizenz wurde immerhin um zwei Jahre verlängert.
Parallel baut European Lithium sein Portfolio aus: Die Übernahme des ukrainischen Unternehmens Velta Holding soll Zugang zu Titan und anderen kritischen Mineralien sichern. Velta hält geschätzte zwei Prozent des globalen Titanrohstoffmarkts und ist Teil des US-ukrainischen Mineralabkommens. Der Kaufpreis beträgt rund 173 Millionen AUD in eigenen Aktien, vorbehaltlich Due Diligence.
Strukturell relevant: European Lithium wurde im Zuge des März-Rebalancings in den S&P/ASX All Ordinaries Index aufgenommen. Passive Fonds und ETFs, die diesen Index abbilden, müssen die Aktie nun halten — eine neue, wiederkehrende Nachfragequelle.
Ob der Fortführungsvorbehalt fällt, hängt maßgeblich davon ab, ob Nuuk die Genehmigung für Tanbreez noch im Mai erteilt. Kommt sie, könnte der operative Nachweis gelingen, den die Prüfer bislang vermissen.
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