Die Eutelsat Aktie durchlebt eine dramatische Transformation. Der französische Satellitenbetreiber hat sein universelles Registrierungsdokument für 2024-25 bei der Finanzaufsicht AMF eingereicht – ein formaler Schritt vor der entscheidenden Hauptversammlung am 20. November. Doch hinter der Bürokratie verbirgt sich eine tektonische Verschiebung des gesamten Geschäftsmodells.
Kollaps im Kerngeschäft – Explosion bei LEO-Satelliten
Die Quartalszahlen für das erste Quartal 2025-26 offenbaren die ganze Dramatik: Während der Gesamtumsatz mit 293 Millionen Euro nur leicht um 2,2% sank, zeigt der Blick auf die Segmente eine gespaltene Realität. Das traditionelle Videogeschäft – einst das Rückgrat des Konzerns – stürzte um 10,5% ab.
Im krassen Gegensatz dazu explodierten die LEO-Umsätze (Low Earth Orbit) um satte 70,7%. Die neue Stärke wächst dort, wo die alte Schwäche dominiert.
Die Transformation in Zahlen:
* Gesamtumsatz: 293 Millionen Euro (-2,2%)
* Video-Segment: Einbruch um 10,5%
* LEO-Umsätze: Explosion um 70,7%
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OneWeb-Fusion zeigt erste Früchte
Der massive LEO-Anstieg ist eine direkte Folge der Fusion mit OneWeb und positioniert Eutelsat im Kampf gegen SpaceX und andere Satelliteninternet-Giganten. Der Konzern verwandelt sich von einem Rundfunk-Infrastrukturanbieter in einen globalen Player der weltweiten Vernetzung.
Das LEO-Geschäft macht bereits einen signifikanten Teil der Konnektivitätseinnahmen aus und gilt als primärer Wachstumstreiber. Die Frage ist nur: Kann das explosive LEO-Wachstum den Kollaps im traditionellen Geschäft kompensieren?
Die kommende Hauptversammlung wird zeigen, wie konsequent das Management den radikalen Umbau vorantreibt und die Finanzierung für die LEO-Expansion sichert. Die Eutelsat Aktie steht vor ihrer größten Bewährungsprobe.
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