Farmers & Merchants Bancorp blickt auf das erfolgreichste Jahr seiner Unternehmensgeschichte zurück. Mit Rekordgewinnen und einer außergewöhnlichen Serie bei den Dividendenausschüttungen festigt das Institut seinen Status als „Dividend King“. Doch was trieb die Erträge im vergangenen Jahr konkret nach oben?
Die wichtigsten Eckpunkte des Geschäftsjahres 2025:
* Nettogewinn: 93,6 Millionen US-Dollar (Rekordwert)
* Zinsüberschuss: Anstieg um 6,04 % auf 219,2 Millionen US-Dollar
* Nettozinsmarge: Verbesserung auf 4,15 %
* Dividenden-Serie: 60 Jahre in Folge erhöht
Effizienz im Kreditgeschäft
Der Nettogewinn für das Gesamtjahr markiert einen deutlichen Sprung im Vergleich zu den Vorjahren. Während das Unternehmen 2017 noch 28,4 Millionen US-Dollar verdiente, belief sich das Ergebnis je Aktie im abgelaufenen Jahr auf 133,96 US-Dollar. Wesentlicher Treiber war das starke Zinsgeschäft. Die Nettozinsmarge, die das Verhältnis zwischen Zinserträgen und Zinsaufwendungen beschreibt, kletterte von 4,05 % im Vorjahr auf 4,15 %.
Besonders im vierten Quartal zeigte sich eine dynamische Entwicklung im Kreditbereich. Das Kreditvolumen wuchs im Vergleich zum Vorquartal um 44,7 Millionen US-Dollar. Gleichzeitig optimierte die Bank ihre Refinanzierung: Die Kosten für Einlagen sanken von durchschnittlich 1,35 % auf 1,22 %. In Kombination mit einer gestiegenen Rendite bei den Kapitalanlagen von 3,44 % profitierte das Institut von einer gesunden Zinsspanne.
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Substanzwert und Dividenden-Tradition
Für langfristig orientierte Anleger bleibt die Ausschüttungspolitik das zentrale Merkmal. Seit 90 Jahren zahlt die Bank ununterbrochen Dividenden, wobei die Sätze seit 60 Jahren jährlich angehoben wurden. Damit belegt das Unternehmen Platz 17 auf der Liste der US-Aktiengesellschaften mit den längsten Steigerungsserien.
Auch die bilanzielle Substanz hat sich im vergangenen Jahr verbessert. Der materielle Buchwert pro Aktie stieg zum Jahresende auf 907,24 US-Dollar – ein Zuwachs von über 13 % innerhalb von zwölf Monaten. Mit einer Nettomarge von knapp 39 % unterstreicht die Bank zudem ihre operative Profitabilität, die deutlich über dem Branchendurchschnitt liegt.
Im aktuellen Umfeld richtet sich der Blick der Marktteilnehmer auf eine Insider-Transaktion von vor wenigen Tagen: Ein Vorstandsmitglied gab am 4. Februar 102 Aktien zurück, um Steuerverpflichtungen aus einem Aktienprogramm zu decken. Der zugrunde gelegte Kurs von 1.160 US-Dollar verdeutlicht das aktuelle Bewertungsniveau. Für das Jahr 2026 fokussiert sich das Management nun darauf, die hohe Profitabilität durch Effizienzsteigerungen und eine disziplinierte Kreditvergabe im veränderten Marktumfeld zu sichern.
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