FS KKR Capital Aktie: 150-Millionen-Kaufangebot zu elf Dollar
KKR startet milliardenschweres Kaufangebot und Aktienrückkauf, um den Kurs der Tochter FS KKR Capital zu stabilisieren.
Kurz zusammengefasst
- KKR bietet elf Dollar je Aktie
- Rückkaufprogramm über 300 Millionen Dollar
- Management verzichtet auf Gebühren
- Portfolio-Umbau hin zu sichereren Krediten
FS KKR Capital zieht die Reißleine. Die Aktie des Business-Development-Unternehmens verlor im letzten Jahr die Hälfte ihres Wertes. Aktuell notiert das Papier bei 8,96 Euro — weit unter dem eigentlichen Wert der Vermögensgegenstände.
Milliarden-Paket gegen den Kursverfall
Das Management reagiert mit einer massiven Gegenoffensive auf die schwache Performance. Der Mutterkonzern KKR plant ein öffentliches Kaufangebot über 150 Millionen Dollar zu elf Dollar je Aktie. Das liegt deutlich über dem aktuellen Marktniveau. Ein Rückkaufprogramm für eigene Anteile im Volumen von 300 Millionen Dollar soll den Kurs zusätzlich stützen.
Um das Vertrauen der Anleger zurückzugewinnen, verzichtet die Führungsebene für vier Quartale auf die Hälfte ihrer erfolgsabhängigen Gebühren. Diese Maßnahmen sollen den Nettoinventarwert stabilisieren. Das Ziel ist eine deutliche Verknappung des Aktienangebots am Markt.
Umbau der Kredit-Pipeline
Hinter den Kulissen findet ein tiefgreifender Umbau des Portfolios statt. Das Unternehmen trennt sich konsequent von riskanteren Altlasten aus den Jahren 2021 und 2022. Stattdessen fließt Kapital verstärkt in erstklassig besicherte Kredite.
Der Anteil dieser vorrangigen Darlehen soll bis Anfang 2027 auf 64 Prozent steigen. Derzeit liegt dieser Wert noch bei knapp 60 Prozent. Im gleichen Schritt reduziert die Gesellschaft ihre Positionen bei nachrangigen Krediten und komplexen Finanzierungen. Das Portfolio wird dadurch insgesamt kleiner, aber risikoärmer und fokussierter.
Potenzial für eine Neubewertung
Gelingt die Neuausrichtung, könnte der Markt die Aktie neu bewerten. Derzeit wird das Papier mit einem massiven Abschlag auf den Nettoinventarwert gehandelt. Analysten halten eine Rückkehr zu alten Bewertungsmaßstäben bis zum Frühjahr 2027 für möglich.
Dafür muss das Unternehmen die Dividende über die nächsten vier Quartale stabil halten. Die Kreditausfälle müssen zudem auf das historische Mittel sinken. Werden diese Bedingungen erfüllt, prognostizieren Marktbeobachter bis Ende März 2027 eine mögliche Gesamtrendite von etwa 36 Prozent.
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