Glencore Aktie: Kupfer-Hoffnung trotz Ausverkauf?
Während der Branchenausverkauf Glencore belastet, ist eine Finanzierungstranche für Prieska verfügbar; die erste Auszahlung wird bis Ende Oktober erwartet.
Kurz zusammengefasst
- Bergbauaktien geraten erneut unter Verkaufsdruck
- 40 Millionen US-Dollar für Prieska verfügbar
- Erste Auszahlung bis Ende Oktober erwartet
- JPMorgan hebt Glencore auf Overweight
Glencore geriet am Dienstag erneut mit dem Bergbausektor unter Druck. Die von dpa-AFX beschriebene schwache Stimmung angesichts hoher Ölpreise und politischer Unsicherheit belastete die Aktie. Dem stehen Fortschritte bei einer Projektfinanzierung und positive Analystenurteile gegenüber. Für Anleger treffen damit kurzfristige Marktbelastungen auf Erwartungen an das künftige Kupfergeschäft.
Rohstoffstimmung belastet die Aktie
Bereits am Montag fiel Glencore im Gleichlauf mit anderen Bergbauwerten. Medienberichten zufolge waren sinkende Kupferpreise der Auslöser. Am Dienstag setzte sich der Rückgang im breiten Ausverkauf von Bergbauaktien fort.
Die beiden Handelstage zeigen damit vor allem den Einfluss des Branchenumfelds. Der jüngste Verkaufsdruck wurde nicht mit einer neuen operativen Meldung von Glencore begründet. Das ist für die Einordnung wichtig: Eine schwache Rohstoffstimmung und die längerfristigen Perspektiven einzelner Projekte sind unterschiedliche Bewertungsfaktoren.
Finanzierung für Prieska wird verfügbar
Auf Projektebene gab es am Montag einen konkreten Fortschritt. Orion Minerals meldete, dass die von Glencore bereitgestellte Tranche-A-Finanzierung über US$40 Millionen für die Uppers-Mine in Prieska unbedingt verfügbar geworden ist. Die erste Auszahlung wird bis Ende Oktober erwartet.
Vorausgegangen war der Abschluss der Abnahme- und Intercreditor-Vereinbarungen. Damit ist eine Finanzierungshürde für die Entwicklung der Mine im Prieska-Kupfer-Zink-Projekt genommen. Die Verfügbarkeit der Mittel bedeutet allerdings noch nicht, dass die erwartete erste Auszahlung bereits erfolgt ist.
Auch die separate Tranche B über US$210 Millionen bleibt an Bedingungen geknüpft. Der gemeldete Fortschritt betrifft somit einen klar abgegrenzten Teil der Finanzierung. Eine vollständige Freigabe beider Tranchen lässt sich daraus nicht ableiten.
Analysten setzen auf Kupfer und Marketing
Die längerfristige Kupferperspektive stand auch hinter einer positiven Analystenentscheidung. JPMorgan stufte Glencore am 14. Oktober von „Neutral“ auf „Overweight“ hoch. Zugleich erhöhte die Bank das Kursziel von 510 auf 730 Pence.
Als Begründung nannte JPMorgan die sichtbarer werdende Kupferprojektpipeline und erwartetes Produktionswachstum. Das Wachstum ist damit eine Erwartung der Bank und noch kein gemeldetes Produktionsergebnis.
UBS nahm am 15. Oktober die Analyse der Glencore-CDIs an der ASX mit „Buy“ auf. Das Kursziel beträgt A$13,40 je CDI. Die Bank verwies auf Glencores Marketinggeschäft und den Rohstoffkorb.
Die positiven Urteile setzen damit andere Schwerpunkte als der jüngste Sektorausverkauf. Für Glencore stehen kurzfristig die Rohstoffstimmung und als nächster konkreter Projekttermin die erwartete erste Auszahlung für Prieska im Blick. Die größere Finanzierungstranche bleibt dagegen weiterhin bedingt.
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