Global X Copper Miners ETF: 119.603 Call-Optionen trotz Kursrutsch
Trotz fallender Kupferpreise und ETF-Verlusten steigen Call-Optionen massiv. Großinvestoren wie JPMorgan bauen ihre Positionen aus.
Kurz zusammengefasst
- Call-Volumen 810 Prozent über Durchschnitt
- Kupferpreis fällt auf Drei-Wochen-Tief
- JPMorgan erhöht Bestand um 16,6 Prozent
- Langfristige Nachfrageprognose bleibt bullish
Am Mittwoch kauften Händler 119.603 Call-Optionen auf den Global X Copper Miners ETF — rund 810 Prozent mehr als im täglichen Durchschnitt. Das Besondere daran: Der Fonds verlor gleichzeitig an Wert, und der Kupferpreis fiel auf ein Drei-Wochen-Tief.
Druck von zwei Seiten
Kupfer kostete an der London Metal Exchange zeitweise nur noch 13.395 Dollar je Tonne. Zwei Faktoren drückten auf den Preis: eskalierende Spannungen zwischen den USA und dem Iran sowie US-Inflationsdaten für Mai, die mit 4,2 Prozent auf Jahresbasis deutlich über dem Fed-Ziel lagen. Die Kerninflation kam auf 2,9 Prozent. Das stärkte den Dollar und schob Zinssenkungserwartungen weiter nach hinten.
Der ETF schloss bei 78,08 Dollar — rund 22 Prozent unter seinem Jahreshoch von 99,99 Dollar vom Januar. In den vergangenen 30 Tagen verlor der Fonds fast 14 Prozent. Der RSI liegt bei 39,7 und nähert sich damit überverkauftem Terrain.
Institutionelle Käufer sehen weiter
Trotz des Kursrückgangs bauten Großinvestoren ihre Positionen aus. JPMorgan Chase erhöhte seinen Bestand um 16,6 Prozent auf 5,38 Millionen Anteile. Northwestern Mutual Wealth Management stockte ebenfalls deutlich auf.
Der Hintergrund: S&P Global prognostiziert eine globale Kupfernachfrage von 42 Millionen Tonnen bis 2040 — mit einem potenziellen Defizit von mehr als 10 Millionen Tonnen. Dan Dreyfus von Borneite Capital formuliert es drastischer: Die USA könnten in den nächsten 18 Jahren so viel Kupfer benötigen wie in den vergangenen 10.000 Jahren zusammen, um ihre Energiewende-Ziele zu erreichen.
Strukturprodukte und Entdeckungen im Hintergrund
GS Finance Corp. hat Contingent-Coupon-Notes aufgelegt, die an den ETF gekoppelt sind und bis Dezember 2026 laufen. Die monatlichen Kupons fließen, solange der Fonds bei mindestens 75 Prozent seines Ausgangskurses notiert — ein Puffer, der angesichts des aktuellen Kursniveaus nicht mehr besonders groß ist.
Aus der Branche kommen indes positive Signale. PolarX meldete am 9. Juni Bohrergebnisse aus Alaska mit einem Kupfergehalt von 11,23 Prozent über drei Meter. Solche Einzelfunde treiben die Stimmung im Sektor — auch wenn der ETF selbst vor allem auf etablierte Produzenten wie Freeport-McMoRan setzt.
Das Optionsvolumen vom Mittwoch zeigt: Viele Marktteilnehmer wetten auf eine Erholung, sobald der geopolitische Druck nachlässt oder die Fed ihre Haltung ändert. Ob das noch in diesem Halbjahr passiert, hängt maßgeblich davon ab, wie sich die US-Iran-Lage und die Inflationsdaten in den kommenden Wochen entwickeln.
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