Googles Mega-Order elektrisiert Intel — Nvidia, ASML und SK Hynix unter Druck

Drei Millionen TPUs für Intel, ein 700-Milliarden-Dollar-Meilenstein für ASML und eine Partnerschaft, die Nvidia und SK Hynix noch enger verschweißt: Die KI-Fabrik-Offensive wirbelt den Halbleitersektor durcheinander. Während die strategischen Weichen auf Wachstum stehen, drücken Zinssorgen und Makrodaten die Kurse nach unten.

Nvidia: Seoul-Offensive trifft auf Zinsangst

Jensen Huang hat in Seoul ein Feuerwerk gezündet. Der Nvidia-Chef schloss auf seiner Südkorea-Reise Partnerschaften mit SK Hynix, Naver, SK Telecom, Doosan Group, LG Group und Hyundai Motor Group — ein breit angelegter Vorstoß in die KI-Infrastruktur des Landes. Ziel: gemeinsame KI-Rechenzentren aufbauen und die nächste Generation von Speichertechnologie vorantreiben.

Parallel dazu stellte Nvidia auf der Computex 2026 den RTX Spark vor — einen Arm-basierten Superchip, der eine Grace-CPU mit einer Blackwell-GPU kombiniert und bis zu einem Petaflop KI-Leistung liefern soll. Damit drängt der Konzern erstmals ernsthaft in den Windows-PC-Prozessormarkt.

Die Börse reagierte trotzdem kühl. Starke US-Arbeitsmarktdaten schürten Erwartungen an weitere Zinserhöhungen der Fed, und die Nvidia-Aktie verlor am Tag der Korea-Ankündigung über 6 Prozent. Aktuell notiert das Papier bei 177,98 Euro — rund 12 Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch vom Mai. Bank of America hob das Kursziel dennoch auf 320 Dollar an und begründet dies mit einem KI-Rechenzentrumsmarkt, der bis 2030 auf 1,7 Billionen Dollar wachsen soll. Bei 38 Analysten lautet das Konsensurteil weiterhin „Strong Buy“.

SK Hynix: Speicherlieferant der KI-Ära

Die Nvidia-Partnerschaft hat für SK Hynix eine besondere Dimension. Der südkoreanische Speicherhersteller wird exklusiver Lieferant für Nvidias neuen Vera-Chip — ein Mehrjahresvertrag, der die ohnehin enge Lieferkette zwischen beiden Unternehmen zementiert.

SK Hynix dominiert den Markt für High-Bandwidth-Memory (HBM) mit über 50 Prozent Anteil. Die Nachfrage nach fortschrittlichen Speicherchips für KI-Rechenzentren übersteigt das Angebot, und das Unternehmen signalisiert, nicht alle Kundenanfragen bedienen zu können. Der jüngste Quartalsumsatz von 52,58 Billionen Won (rund 34 Milliarden Dollar) markierte einen Anstieg von 198 Prozent im Jahresvergleich.

Trotz dieser Stärke korrigierte die Aktie diese Woche deutlich. Der Kurs fiel um 7,5 Prozent auf 2.048.000 Won — ein Wochenminus von fast 11 Prozent bei extrem hoher Volatilität. Im Hintergrund laufen Pläne für ein US-Listing, das auf „überwältigend positives“ Investorenfeedback gestoßen sein soll. Eine solche Zweitnotierung würde SK Hynix direkt in den Fokus amerikanischer Kapitalmarktinvestoren rücken.

ASML: Europas erstes 700-Milliarden-Unternehmen

Ein historischer Moment für den europäischen Kapitalmarkt: ASML durchbrach als erstes börsennotiertes Unternehmen des Kontinents die Marke von 700 Milliarden Dollar Marktkapitalisierung. Allein am 8. Juni legte die Aktie um 6,5 Prozent zu, gefolgt von weiteren 4,2 Prozent am Folgetag.

Die Treiber hinter dem Anstieg:

• Angehobene Jahresprognose: ASML erhöhte die Umsatzerwartung für 2026 auf 36 bis 40 Milliarden Euro
• Terafab-Phantasie: CEO Christophe Fouquet diskutierte mit Elon Musk ein 119-Milliarden-Dollar-Halbleiterprojekt in Texas
• Musk-Effekt: Der Tesla-Chef bezeichnete ASML öffentlich als „wohl das großartigste Unternehmen Europas“
• Monopolstellung: Mit 90 Prozent Marktanteil bei Lithografiesystemen bleibt ASML alternativlos für die Chipfertigung

Bei aktuell 1.505,20 Euro liegt die Aktie gut 5 Prozent unter ihrem frischen 52-Wochen-Hoch. Bank of America hob das Kursziel auf 1.921 Euro an, JPMorgan bestätigte die Übergewichtung. Analysten mahnen allerdings, dass die angehobene Prognose bereits durch bestehende Auftragsbestände gedeckt sei — das Terafab-Projekt sei eher Zukunftsoptionalität als kurzfristiger Ergebnistreiber.

Intel: Googles TPU-Order als Gamechanger

Die spektakulärste Einzelmeldung der Woche gehört Intel. Google plant, mehr als drei Millionen Tensor Processing Units (TPUs) bei Intels Auftragsfertigung für die Produktion ab 2028 herstellen zu lassen. Falls bestätigt, wäre dies der größte externe KI-Chip-Fertigungsauftrag in der Geschichte von Intel Foundry.

Die Aktie schoss am Montag um über 11 Prozent nach oben. Noch brisanter: Nvidia evaluiert Intels fortschrittlichen 18A-Prozessknoten für ein künftiges Multi-Chip-Design. Ein Auftrag liegt noch nicht vor, die Testphase läuft. Die Kombination beider Nachrichten verwandelt Intel von einem strauchelnden Altkonzern in eine glaubwürdige Alternative zu TSMC — zumindest in der Wahrnehmung des Marktes.

Bei 92,23 Euro notiert die Aktie mittlerweile rund 20 Prozent unter dem Mai-Hoch, nachdem der Kurs im Monatsverlauf 16 Prozent eingebüßt hat. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa 40 auf Forward-Basis zeigt: Der Markt preist bereits erhebliche Fortschritte bei Marge und KI-Umsatz ein. Wells Fargo erhöhte das Kursziel auf 110 Dollar, Barclays auf 100 Dollar. Intels Nettoverlust von rund 3,73 Milliarden Dollar im letzten Quartal mahnt allerdings zur Vorsicht — ohne Margenverbesserung bis 2027 wird die Bewertung schwer zu halten sein.

TSMC: 30 Prozent Wachstum, aber neue Konkurrenz

TSMC bleibt die unangefochtene Nummer eins der Chipfertigung. Für das zweite Quartal erwartet der Konzern Umsätze zwischen 39 und 40,2 Milliarden Dollar — ein Jahreswachstum von über 30 Prozent. Die Nachfrage ist so hoch, dass TSMC die Preise für 3-Nanometer-Wafer in der zweiten Jahreshälfte um bis zu 15 Prozent anheben will. Die gesamte 3nm-Kapazität ist ausgelastet, Kunden müssen warten.

Die Kehrseite dieser Stärke: Genau die Kapazitätsengpässe treiben Kunden wie Google zu Intel. Googles TPU-Order ist ein direktes Signal, dass selbst die größten Abnehmer nach Alternativen suchen. Für TSMC ein zweischneidiges Schwert — Zeichen enormer Nachfrage, aber auch Türöffner für die Konkurrenz.

Die Aktie steht bei 366,00 Euro, knapp 6 Prozent unter dem Anfang Juni erreichten 52-Wochen-Hoch. Auf der Hauptversammlung am 4. Juni bestätigten die Aktionäre den Geschäftsbericht 2025 mit einem konsolidierten Umsatz von 3.809 Milliarden NT-Dollar und einem Gewinn je Aktie von 66,25 NT-Dollar. Im Risikobericht warnt TSMC selbst ausführlich vor US-Exportkontrollen, Zöllen und geopolitischen Risiken rund um Taiwan.

Heute steht die Veröffentlichung der Mai-Umsatzzahlen an — ein erster Gradmesser, ob das Wachstumstempo hält.

Halbleitersektor zwischen KI-Euphorie und Makro-Bremse

Das zentrale Muster dieser Woche: Strategisch bewegen sich alle fünf Chipwerte in die richtige Richtung, kurzfristig bremst die Makro-Ebene. Die Kerninflation (Core PCE) erreichte zuletzt 3,3 Prozent im Jahresvergleich — der höchste Wert seit 2023. Für hochbewertete Halbleiteraktien ist das Gift, weil steigende Zinsen die Bewertungsmultiplikatoren unter Druck setzen.

Die Woche offenbart unterschiedliche Geschwindigkeiten innerhalb der Branche. Nvidia und SK Hynix vertiefen ihre Symbiose, ASML profitiert von seiner Monopolstellung bei EUV-Lithografie, Intel schreibt mit dem Google-Deal seine Foundry-Story neu, und TSMC navigiert zwischen Rekordnachfrage und erstarkender Konkurrenz.

Entscheidend wird in den kommenden Wochen nicht die nächste Partnerschaftsmeldung sein, sondern harte Exekution: Kann Intel den 18A-Prozessknoten termingerecht liefern? Hält TSMCs Wachstumstempo über 30 Prozent? Und reicht die KI-Nachfrage aus, um die aktuellen Bewertungen auch bei höheren Zinsen zu rechtfertigen? Die Antworten darauf werden bestimmen, welche dieser Aktien ihre Bewertung bis 2027 verteidigen können.