Die globale Finanzlandschaft steht Anfang 2025 vor mehrschichtigen Herausforderungen, während neue handelspolitische Spannungen und geldpolitische Entwicklungen die Märkte in Atem halten. US-Präsident Trump kündigte weitreichende Zölle auf kanadische Importe an und führt parallel Friedensgespräche mit Russland, was die internationalen Beziehungen neu justiert.
Protektionismus bedroht Weltwirtschaft
Die Androhung von 25-prozentigen Zöllen auf kanadische Importe durch die USA sorgt für erhebliche Marktturbulenzen. Besonders betroffen sind handelssensitive Sektoren, während sich kanadische Investoren verstärkt Schutz in Gold und strategischen Rohstoffen wie Uran suchen. Der kanadische Dollar erreichte mit 1,4793 CAD pro USD ein 22-Jahres-Tief, was einigen exportorientierten Unternehmen allerdings auch Währungsvorteile verschafft.
Geldpolitische Wende zeichnet sich ab
Die norwegische Zentralbank signalisiert als eine der ersten westlichen Notenbanken eine mögliche Zinswende. Gouverneurin Ida Wolden Bache deutet vorsichtige Zinssenkungen an, betont aber die Notwendigkeit eines weiterhin restriktiven Kurses. Die letzte Zinssenkung liegt fast fünf Jahre zurück, der Leitzins steht aktuell bei 4,50%.
Verschuldungssituation der US-Verbraucher
Die Gesamtverschuldung amerikanischer Haushalte stieg im vierten Quartal 2024 moderat auf 18,04 Billionen Dollar. Während der Hypothekenmarkt stabil bleibt, zeigen sich im Autokreditsektor erste Stresssignale. Höhere Fahrzeugpreise in Kombination mit gestiegenen Zinsen setzen Verbraucher aller Einkommensklassen unter Druck.
Handelspolitische Neuausrichtung
Trump strebt neben den Zollmaßnahmen gegen Kanada auch ein faires Handelsabkommen mit Indien an. Gleichzeitig führt er Gespräche mit Putin und Selenskyj zur Beendigung des Ukraine-Kriegs. Diese diplomatischen Initiativen könnten die globalen Handelsströme nachhaltig verändern.
Ausblick und Marktperspektiven
Der US-Dollar zeigt sich trotz gemischter Inflationsdaten robust, während Anleger die Entwicklung der Kern-PCE-Inflation – dem bevorzugten Inflationsmaß der Fed – genau beobachten. Die Märkte preisen für 2025 nur noch begrenzte Zinssenkungen ein. Gleichzeitig bereiten sich Unternehmen und Investoren auf eine Periode erhöhter geopolitischer Unsicherheit vor.
Risiken für die Weltwirtschaft ergeben sich besonders aus der Kombination von Handelskonflikten und geldpolitischen Straffungen. Die nächsten Monate werden zeigen, ob die diplomatischen Bemühungen zur Entschärfung der Handelsspannungen führen können und wie die Notenbanken den Balanceakt zwischen Inflationsbekämpfung und Wachstumsunterstützung meistern.
