Hensoldt Aktie: Das wahre Risiko
Trotz vollem Auftragsbuch kämpft Hensoldt mit langsamer Umsetzung und teuren Investitionen. Analysten sind gespalten, der Quartalsbericht im Mai bringt Klarheit.
Kurz zusammengefasst
- Rekordauftragsbestand von fast neun Milliarden Euro
- Hohe Kosten durch Stellenaufbau und SAP-Einführung
- Analysten uneins zwischen Kaufempfehlung und Skepsis
- Quartalszahlen im Mai als nächster wichtiger Meilenstein
Volle Auftragsbücher treiben normalerweise die Kurse. Bei Hensoldt klaffen Erwartung und Realität aktuell auseinander. Ein teurer Konzernumbau und zähe Abläufe bremsen die Euphorie.
Analysten im Zwiespalt
Die Experten sind tief gespalten. Deutsche Bank Research rät mit einem Kursziel von 101 Euro zum Kauf. Analyst Christophe Menard erwartet starke Zahlen. Barclays hält dagegen. Die britische Bank belässt die Einstufung auf „Equal Weight“ bei 95 Euro. Der Grund für die Skepsis liegt tief im operativen Geschäft. Hensoldt sitzt auf einem Rekordauftragsbestand von knapp neun Milliarden Euro. Das Unternehmen wandelt diese Bestellungen aber zu langsam in echten Umsatz um.
Hinzu kommen massive Kosten. Der Konzern schafft in diesem Jahr 1.600 neue Stellen. Für den Ausbau der Produktion fließt zeitnah rund eine Milliarde Euro. Parallel dazu drückt eine teure SAP-Einführung die Bilanzen. Das Projekt belastet die Ergebnisse laut Barclays noch auf Jahre hinaus. Auch die geplante Übernahme des Optronik-Spezialisten Nedinsco bindet weiteres Kapital.
Der Mai bringt Klarheit
An der Börse hinterlässt dieser Mix sichtbare Spuren. Die Aktie beendete die Handelswoche bei 81,62 Euro. Damit notiert das Papier fast 30 Prozent unter dem jüngsten Jahreshoch. Ein niedriger RSI-Wert signalisiert starken Verkaufsdruck in der jüngsten Vergangenheit. Am 6. Mai liefert das Management mit dem Quartalsbericht neue Fakten.
Wenige Wochen später folgt der nächste Pflichttermin. Auf der Hauptversammlung am 22. Mai stimmen die Aktionäre über eine höhere Dividende ab. Der Vorschlag liegt bei 0,55 Euro je Anteilsschein. Fällt der Quartalsbericht Anfang Mai schwach aus, dürften die skeptischen Stimmen am Markt gewinnen. Hält die psychologische Marke von 80 Euro in diesem Szenario nicht, drohen weitere Abverkäufe.
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