Hensoldt Aktie: Entscheidende Phase
Der Rüstungskonzern Hensoldt verzeichnet einen Rekord-Auftragsbestand, kämpft aber mit Produktionsengpässen. Analysten sind vor den Quartalszahlen gespalten, während Leerverkäufer zulegen.
Kurz zusammengefasst
- Auftragsbestand erreicht Rekordwert von 8,8 Mrd. Euro
- Produktion kann mit Neubestellungen nicht Schritt halten
- Analysten uneins vor Quartalszahlen am 6. Mai
- Leerverkäufer erhöhen ihre Positionen deutlich
Hensoldt sitzt auf einem massiven Auftragsberg. Die Bücher quellen über, aber die Produktion kommt kaum hinterher. Kurz vor den Quartalszahlen am 6. Mai scheiden sich die Geister am Rüstungskonzern. Analysten sind uneins. Parallel dazu bringen sich Leerverkäufer in Stellung.
Die Ausführungslücke wächst
Im vergangenen Jahr schossen die Neuaufträge um 62 Prozent in die Höhe. Der Umsatz wuchs indes nur um knapp zehn Prozent. Das treibt den Auftragsbestand auf den Rekordwert von 8,8 Milliarden Euro.
Das Management steht vor einer klaren Ausführungslücke. Das Book-to-Bill-Verhältnis liegt bei 1,9. Es gehen also fast doppelt so viele Bestellungen ein, wie das Unternehmen abarbeitet. Um Engpässe zu vermeiden, sicherte sich Hensoldt nun langfristig ab.
Ein neuer Vertrag garantiert die Lieferung essenzieller Halbleiter. Partner UMS liefert bis ins Jahr 2030 knapp eine Million Galliumnitrid-Komponenten. Diese Bauteile bilden das technologische Herzstück moderner Luftverteidigungssysteme.
Analysten uneins, BlackRock kauft
Diese Diskrepanz spiegelt sich in den Expertenmeinungen wider. Die Deutsche Bank rechnet mit einem soliden Jahresauftakt. Analyst Christophe Menard rät zum Kauf und sieht das Kursziel bei 101 Euro.
Barclays bewertet die Papiere deutlich zurückhaltender. Die Experten belassen ihre Einstufung auf „Equal Weight“ mit einem Ziel von 95 Euro. Sie verweisen auf eine typische saisonale Schwäche im ersten Quartal. Obendrein belasten hohe Kosten für eine neue SAP-Software das Ergebnis voraussichtlich noch bis 2029.
Trotz dieser operativen Hürden positionieren sich Großinvestoren. BlackRock stockte seinen Stimmrechtsanteil kürzlich auf gut fünf Prozent auf. Das werten Marktbeobachter als klaren Vertrauensbeweis.
Quartalszahlen als Katalysator
Die Skepsis im Markt ist dennoch messbar gestiegen. Das Short-Interesse hat sich zuletzt auf 3,28 Prozent verdoppelt. Ein starkes Quartalsergebnis könnte diese Leerverkäufer massiv unter Druck setzen. Liefert das Unternehmen ab, droht ein Eindeckungszwang. Enttäuscht Hensoldt bei der Umsetzung der Aufträge, fühlen sich die Skeptiker bestätigt.
Am 6. Mai präsentiert der Vorstand die frischen Zahlen. Wenige Wochen später stimmen die Aktionäre auf der Hauptversammlung über die Gewinnausschüttung ab. Das Management schlägt eine Erhöhung auf 0,55 Euro je Aktie vor.
Der mittelfristige Ausblick bleibt ambitioniert. Für das Jahr 2026 hält der Konzern an seinem Ziel fest. Der Umsatz soll dann auf rund 2,75 Milliarden Euro steigen.
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