Hims & Hers Aktie: Teurer Wegovy-Deal
Der Telemedizinanbieter stellt auf teure Originalpräparate um, was die Margen drückt und zu einer verhaltenen Umsatzprognose führt. Analysten bleiben skeptisch.
Kurz zusammengefasst
- Umsatzprognose für Q1 2026 fällt hinter Erwartungen zurück
- Wechsel zu teureren Originalmedikamenten belastet Profitabilität
- Freier Cashflow rutscht ins Minus
- Rechtliche Untersuchung zu möglichen Pflichtverletzungen
Der Telemedizin-Anbieter Hims & Hers hat seinen Streit mit Novo Nordisk beigelegt und vertreibt nun offizielle Abnehmpräparate statt umstrittener Nachahmerprodukte. Dieser Schritt sorgt zwar für rechtliche Klarheit, bringt aber neue finanzielle Hürden mit sich. Eine verhaltene Umsatzprognose und sinkende Margen rücken nun in den Fokus der Anleger.
Schwache Prognose und sinkender Cashflow
Im Schlussquartal verzeichnete das Unternehmen noch ein solides Umsatzplus auf knapp 618 Millionen US-Dollar. Die Erwartungen für das laufende erste Quartal 2026 fallen mit 600 bis 625 Millionen US-Dollar jedoch geringer aus als von Analysten erhofft. Verantwortlich für diese Zurückhaltung ist der erzwungene Wechsel im Produktangebot.
Hims & Hers verzichtet künftig auf den Verkauf margenstarker, selbst gemischter GLP-1-Präparate. Stattdessen bietet die Plattform nun die teureren Originalmedikamente wie Wegovy an. Das drückt spürbar auf die Profitabilität. Deutlich wird dies beim freien Cashflow, der im vierten Quartal auf minus 2,6 Millionen US-Dollar abrutschte. Hohe Investitionen in die eigene Apotheken-Infrastruktur trugen ebenfalls zu diesem Rückgang bei.
Juristische Nachwehen und Analysten-Skepsis
Neben den finanziellen Herausforderungen reißt die juristische Aufarbeitung der Vergangenheit nicht ab. Am vergangenen Freitag kündigte die Kanzlei Kahn Swick & Foti eine Untersuchung an. Geprüft wird, ob das Management im Zuge des Streits um die Nachahmer-Medikamente seine Treuepflichten gegenüber den Aktionären verletzt hat.
Die Wall Street reagiert auf diese Gemengelage gespalten. Während Leerink das Kursziel auf 25 US-Dollar anhob, verweisen andere Experten auf konkrete Umsetzungsrisiken. Die Citigroup merkt an, dass Hims & Hers nicht auf der offiziellen Liste der Einzelhandelspartner von Novo Nordisk steht. Analysten werten dies als Zeichen für anhaltende Unstimmigkeiten bezüglich der bisherigen Vertriebsstrategie.
Die Aktie gab zuletzt im Zuge von Gewinnmitnahmen um fast neun Prozent nach. Mit rund einer Milliarde US-Dollar an Schulden in der Bilanz, hauptsächlich aus einer Wandelanleihe, ist der finanzielle Spielraum für das laufende Jahr klar abgesteckt. Das geringere Margenprofil der Original-Medikamente erfordert nun ein deutlich höheres Verkaufsvolumen bei den mittlerweile 2,5 Millionen Abonnenten, um die anvisierten Profitabilitätsziele für 2026 zu erreichen.
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