Hochtief Aktie: Rekordbuch, Kursrutsch
Hochtief übertrifft nach neun Monaten den Analystenkonsens, hält am Gewinnziel für 2026 fest und verzeichnet einen Kursrückgang.
Kurz zusammengefasst
- Neunmonatsgewinn steigt um 40 Prozent
- Auftragsbestand erreicht fast 90 Milliarden Euro
- Gewinnziel für 2026 bleibt unverändert
- Aktie verliert nach Zahlen rund sieben Prozent
Rekordauftragsbestand, starke Zahlen, bestätigte Prognose — und trotzdem verkaufen Anleger. Die Hochtief-Aktie gab nach den Neunmonatszahlen zuletzt um rund sieben Prozent nach.
Zahlen übertreffen die Erwartungen
Im dritten Quartal legte der bereinigte Konzerngewinn um fast die Hälfte auf 271,9 Millionen Euro zu. Der Umsatz stieg um 22,3 Prozent auf gut 11,9 Milliarden Euro. Beim Auftragseingang war der Sprung noch größer: Er wuchs um mehr als 60 Prozent auf 17,1 Milliarden Euro.
Über die ersten neun Monate kletterte der operative Konzerngewinn um 40 Prozent auf 752 Millionen Euro. Der Umsatz erreichte 32,1 Milliarden Euro. Damit lag Hochtief über dem vom Unternehmen zusammengestellten Analystenkonsens, der bei rund 741 Millionen Euro Gewinn und 31,5 Milliarden Euro Umsatz lag.
Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit vor Factoring verbesserte sich um 686 Millionen Euro auf 2,7 Milliarden Euro.
Auftragsbestand auf Rekordniveau
Der Auftragsbestand stieg Ende September auf fast 90 Milliarden Euro, gut 20 Milliarden mehr als vor einem Jahr. Die Neuaufträge der ersten neun Monate summieren sich auf 48,6 Milliarden Euro, ein Plus von 33 Prozent.
Treiber sind laut Unternehmen die Nachfrage nach KI-Infrastruktur, Digitalisierung sowie Energie und Sicherheit. Vorstandschef Juan Santamaría, zugleich Chef der Konzernmutter ACS, spricht von einem globalen Investitions-Superzyklus. Wichtig sei die Qualität des Wachstums: Hochtief wolle mehr Aufträge in Märkten mit dem größten strukturellen Nachfragepotenzial gewinnen und dabei die disziplinierte Risikostrategie beibehalten.
Prognose bestätigt, Aktie unter Druck
Das erst im Sommer angehobene Gewinnziel bleibt bestehen. Für 2026 erwartet Hochtief einen bereinigten Nettogewinn von 1,025 bis 1,1 Milliarden Euro. Zum Vergleich: 2025 lag er bei 789,3 Millionen Euro.
Dass die Aktie dennoch nachgibt, deutet auf hohe Erwartungen hin. Marktbeobachter könnten auch das Ausbleiben einer erneuten Prognoseanhebung als Enttäuschung werten. Konkrete Auslöser für die Verkäufe sind offen.
Der Kurs reagiert am Donnerstag also nicht auf die Zahlen selbst, sondern auf das, was darüber hinaus erhofft wurde. Mit dem Rekordbestand von fast 90 Milliarden Euro hat Hochtief für die kommenden Quartale allerdings ein dickes Polster an gesicherten Projekten.
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