HubSpot Aktie: 1-Milliarden-Dollar-Rückkauf autorisiert

Trotz übertroffener Erwartungen beim Umsatz und Gewinn im zweiten Quartal sieht sich der Software-Spezialist HubSpot mit Skepsis am Markt konfrontiert.

Ein schwächer als erwarteter Ausblick auf das laufende dritte Quartal sowie eine nachlassende Dynamik beim Neukundengeschäft belasten das Vertrauen der Anleger. Am heutigen Montag zeigt das Papier jedoch eine leichte Erholungsbewegung und notiert bei 185,50 Euro, was einem Plus von 1,92 % entspricht.

Starke Quartalszahlen von schwachem Ausblick überschattet

Im zweiten Quartal 2026 erzielte HubSpot einen Umsatz von 911,7 Millionen US-Dollar, was einer Steigerung von 19,8 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Besonders der Abonnement-Umsatz trug mit 894,0 Millionen US-Dollar maßgeblich zu diesem Ergebnis bei.

Beim bereinigten Gewinn pro Aktie (EPS) übertraf das Unternehmen mit 3,26 US-Dollar die Konsensschätzung der Analysten, die im Vorfeld bei 3,02 US-Dollar gelegen hatte. Zudem konnte die Non-GAAP-Betriebsmarge deutlich von 17,0 % im Vorjahr auf nun 20,3 % gesteigert werden.

Diesen positiven Zahlen steht jedoch eine vorsichtige Prognose für das dritte Quartal gegenüber. HubSpot stellt einen Umsatz zwischen 924,5 Millionen und 925 Millionen US-Dollar in Aussicht. Damit bleibt das Unternehmen hinter den Erwartungen des Marktes zurück, der bisher von einem Wert um 941,2 Millionen US-Dollar ausgegangen war.

Auch die Entwicklung der Kundenzahlen sorgt für Diskussionsstoff: Zwar stieg die Gesamtzahl der Kunden im Vergleich zum Vorjahr um 14 % auf 306.446, doch mit rund 7.000 Netto-Neukunden im zweiten Quartal verfehlte HubSpot das eigene Ziel von 9.000 bis 10.000 deutlich. Für das dritte Quartal wird zudem ein weiterer Rückgang auf 5.000 bis 6.000 Neukunden erwartet.

Strategische Neuausrichtung durch KI und Aktienrückkäufe

Um auf die veränderten Marktbedingungen zu reagieren, setzt CEO Yamini Rangan verstärkt auf künstliche Intelligenz und eine Anpassung des Preismodells.

Unter dem Namen „Breeze“ treibt das Unternehmen seine KI-Initiativen voran. Dabei reagiert HubSpot auf den Wunsch der Kunden nach besser kalkulierbaren Kosten und führt schrittweise eine ergebnisbasierte Preisgestaltung sowie niedrigere Einstiegshürden ein. Diese Umstellung soll langfristig die Kundenbindung stärken, sorgt kurzfristig jedoch für Unsicherheit hinsichtlich der Umsatzentwicklung pro Nutzer.

Zur Unterstützung des Aktienkurses hat das Board von HubSpot ein Aktienrückkaufprogramm im Volumen von 1,0 Milliarde US-Dollar autorisiert. Dies geschieht vor dem Hintergrund einer schwierigen Performance im laufenden Jahr, in dem die Aktie seit Jahresbeginn bereits 45,10 % an Wert verloren hat.

Während institutionelle Investoren wie die Janus Henderson Group ihre Positionen im ersten Quartal fast vollständig aufgelöst haben, setzten Mitglieder der Unternehmensführung zuletzt Zeichen des Vertrauens: So erwarben CTO Dharmesh Shah und CEO Yamini Rangan im Mai eigene Aktienpakete am freien Markt.

Analysten reagieren mit Kurszielsenkungen

Die Reaktion der Analysehäuser auf die jüngsten Entwicklungen fällt gemischt aus. Während die grundlegende operative Stärke anerkannt wird, führen die reduzierten Wachstumsziele bei der Neukundengewinnung zu Abwertungen. Das Analysehaus Barclays senkte das Kursziel für HubSpot auf 240 US-Dollar, während die Experten von Bernstein ihre Erwartung deutlich von 381 US-Dollar auf 220 US-Dollar korrigierten.

Insgesamt reflektiert der aktuelle Kurs den deutlichen Abstand zum 52-Wochen-Hoch von 447,70 Euro, von dem das Papier derzeit 58,57 % entfernt ist. Der Markt wartet nun darauf, ob die KI-Offensive und das angepasste Preismodell ausreichen, um das Wachstum in den kommenden Quartalen wieder zu beschleunigen und die Lücke zum Konsens zu schließen.