IBM Aktie: Ein unbequemer Fakt!
Vor den Q1-Zahlen 2026 steht IBMs Consulting-Sparte im Fokus. Analysten senken Erwartungen wegen KI-Konkurrenz und Übernahmekosten.
Kurz zusammengefasst
- Consulting-Wachstum zuletzt nur ein Prozent
- KI-Tool von Anthropic löste Kurssturz aus
- Confluent-Übernahme belastet Gewinnprognosen
- Infrastruktur-Sparte zeigt starkes Wachstum
Im Februar löste ein Blogbeitrag eines KI-Startups bei IBM einen massiven Kurssturz aus. Anthropic behauptete, sein neues Tool könne veralteten COBOL-Code modernisieren. Das traf den IT-Riesen an einer empfindlichen Stelle. Wenn IBM am heutigen Mittwoch nach US-Börsenschluss die Zahlen für das erste Quartal 2026 vorlegt, suchen Investoren nach harten Fakten zu dieser Bedrohung.
Das Sorgenkind Consulting
Die Sparte Consulting wuchs im Schlussquartal 2025 lediglich um ein Prozent. KI-gestützte Programmierwerkzeuge bedrohen zunehmend das arbeitsintensive Kernsegment der Dienstleistungen. Als Anthropic im Februar seine Software zur COBOL-Übersetzung vorstellte, brach die IBM-Aktie an einem einzigen Tag um 13 Prozent ein.
Das Management wehrte sich vehement. Man betonte, die reine Code-Übersetzung sei der einfache Teil. Die Neugestaltung der Datenarchitektur und die Hardware-Integration blieben die eigentliche Herausforderung. Kein Wunder, dass Anleger nervös reagieren, wenn das lukrative Großrechner-Ökosystem infrage gestellt wird.
Aktuell notiert das Papier bei 218,80 Euro. Seit dem Jahreswechsel steht damit ein Minus von zwölf Prozent auf der Kurstafel, auch wenn sich der Wert vom Februar-Tief bei rund 189 Euro wieder etwas erholt hat.
Zukauf belastet kurzfristig den Gewinn
Neben dem Beratungsgeschäft rückt die abgeschlossene Übernahme von Confluent in den Mittelpunkt. Der Kauf der Daten-Streaming-Plattform ging bereits im März über die Bühne. Analyst Wamsi Mohan von der Bank of America rechnet dadurch mit einem ersten Umsatzbeitrag von rund 50 Millionen US-Dollar.
Der frühe Abschluss bringt allerdings kurzfristige Kosten mit sich. Experten reduzierten ihre Gewinnschätzungen für das Gesamtjahr 2026 auf 11,98 US-Dollar je Aktie. Sie verweisen auf Verwässerungseffekte durch die Akquisition und die verhaltene Entwicklung im Consulting-Bereich.
Infrastruktur als Stütze
Besser sieht es bei der Hardware aus. Die Bank of America prognostiziert für die Infrastruktur-Sparte ein Umsatzplus von etwa 24 Prozent, angetrieben durch den neuen z17-Großrechner-Zyklus. Auch das Software-Geschäft dürfte nach einem starken Vorquartal weiter vom Trend zur generativen KI profitieren.
Für den Gesamtkonzern erwartet die Wall Street einen Quartalsumsatz von 15,6 Milliarden US-Dollar. Der Gewinn je Aktie soll bei 1,81 US-Dollar liegen. Das entspräche einer deutlichen Steigerung gegenüber dem Vorjahreswert von 1,60 US-Dollar.
Die Analystengemeinde bleibt grundsätzlich optimistisch, passte die Erwartungen zuletzt aber nach unten an. Mehrere Investmentbanken bestätigten ihre Kaufempfehlungen bei gleichzeitig reduzierten Kurszielen:
- Jefferies: „Buy“, Ziel von 370 auf 320 US-Dollar
- RBC Capital: „Outperform“, Ziel von 361 auf 330 US-Dollar
- Oppenheimer: „Outperform“, Ziel von 380 auf 320 US-Dollar
- Stifel: „Buy“, Ziel von 340 auf 290 US-Dollar
Der heutige Quartalsbericht liefert den ersten echten Härtetest für das laufende Jahr. Das Management hatte für 2026 ein währungsbereinigtes Umsatzwachstum von über fünf Prozent in Aussicht gestellt. Um dieses Ziel zu untermauern, muss IBM beweisen, dass die Nachfrage nach der KI-Plattform watsonx die Schwäche im traditionellen Beratungsgeschäft ausgleichen kann.
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