Die Biotech-Branche lebt von Durchbrüchen – und Rückschlägen. Bei Intellia Therapeutics kollidieren diese beiden Extreme gerade besonders heftig. Während die Finanzen erfreuliche Signale senden und die Pipeline Fortschritte macht, lastet ein Schatten vergangener Sicherheitsbedenken noch immer auf dem Gentherapie-Spezialisten. Schafft das Unternehmen den entscheidenden Schritt in die Gewinnzone?
Finanzieller Aufwärtstrend trotz Verluste
Die jüngsten Quartalszahlen zeigen durchaus ermutigende Entwicklungen: Die Kollaborationserlöse haben sich mehr als verdoppelt und erreichten 14,25 Millionen Dollar, primär getrieben durch die Partnerschaft mit Regeneron. Gleichzeitig gelang es dem Unternehmen, die Betriebsausgaben spürbar zu senken – von 146 auf 124 Millionen Dollar gegenüber dem Vorjahresquartal. Dieser doppelte Effekt aus wachsenden Einnahmen und strikterem Kostenmanagement führte zu einem verbesserten Nettoverlust von 0,98 Dollar je Aktie.
Besonders bemerkenswert: Die Kriegskasse ist mit über 630 Millionen Dollar prall gefüllt und soll laut Management bis mindestens ins erste Halbjahr 2027 reichen. Damit hat Intellia genug finanziellen Atem, um seine vielversprechenden klinischen Programme voranzutreiben.
Pipeline: Volle Kraft voraus mit ausgeweiteten Studien
Bei den klinischen Studien geht Intellia in die Offensive. Die Phase-3-Studie MAGNITUDE für ATTR-Kardiomyopathie wird deutlich vergrößert: Statt 765 werden nun etwa 1.200 Patienten rekrutiert. Dieser Schritt soll die statistische Aussagekraft erhöhen – ohne dabei den Zeitplan zu verzögern. Bereits heute läuft die Rekrutierung besser als erwartet, bis Jahresende sollen mindestens 650 Patienten eingeschlossen sein.
Noch besser läuft es bei der HAELO-Studie für hereditäres Angioödem (HAE). Die Randomisierung soll bereits im dritten Quartal 2025 abgeschlossen werden, früher als geplant. Dadurch rückt eine mögliche Zulassungseinreichung (BLA) für die Therapie lonvo-z in der zweiten Hälfte 2026 in greifbare Nähe. Eine einmalige Heilbehandlung für HAE wäre ein echter Game-Changer gegenüber derzeitigen chronischen Therapien.
Analysten bleiben vorsichtig optimistisch
Trotz der jüngsten Kursrücksetzer halten Analysten weitgehend an ihren positiven Einschätzungen fest. Das Konsensrating liegt bei „Moderate Buy“, auch wenn einige Preisziele angepasst wurden:
- RBC Capital hält an „Outperform“ fest, senkte aber das Kursziel von 25 auf 21 Dollar
- HC Wainwright bestätigt „Buy“, korrigierte das Ziel von 30 auf 25 Dollar
- Wells Fargo bekräftigt „Overweight“
Diese vorsichtige Optimismus teilt auch Star-Investorin Cathie Wood. Ihre ARK Investment Management kaufte kürzlich 560.600 Aktien – ein deutliches Votum des Vertrauens in die Langzeit-Perspektive des Gentech-Pioniers.
Der Elefant im Raum: Sicherheitsbedenken bei ATTR-Studie
Doch warum steht die Aktie dann nahe ihren Jahrestiefs? Die Antwort liegt in einem Vorfall vom Mai 2025: Ein Patient in der nex-z-Studie erlitt Grad-4-Leberenzymerhöhungen. Obwohl sich die Werte ohne Hospitalisierung normalisierten, schockte die Meldung die Anleger und trieb den Kurs nach unten.
Intellias Reaktion darauf war strategisch klug: Statt defensiv zu reagieren, erweiterte man die Studie – ein Schritt, der nicht nur mehr statistische Power bringt, sondern auch Bedenken bezüglich seltenere Nebenwirkungen addressieren soll. Die Botschaft ist klar: Man stellt sich potenziellen Sicherheitssignalen und sammelt umfassende Daten für die Zulassungsbehörden.
Kann Intellia mit dieser Kombination aus finanzieller Stärke, Pipeline-Fortschritt und proaktivem Risikomanagement das Vertrauen der Anleger zurückgewinnen? Die nächsten klinischen Meilensteine werden es zeigen.
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