Gestern präsentierte Intuitive Surgical seine Quartalszahlen für Q1 2025 – ein gemischtes Bild für Anleger. Zwar übertraf der Robotik-Pionier die Erwartungen, doch die gesenkte Gewinnmarge-Prognose drückte auf die Stimmung. Der Titel verlor im After-Handel deutlich.
Märkte ignorieren Quartalserfolg
Trotz besserer als erwarteter Umsätze und Gewinne reagierten die Märkte negativ. Offenbar wiegt die revidierte Margenprognose schwerer als der Rückblick auf ein starkes Quartal. Der Kurs rutschte auf 419,20 Euro – ein Minus von 11,15% binnen 30 Tagen.
Was steckt hinter dieser Reaktion? Die Märkte zeigen sich sensibel gegenüber künftigen Profitabilitätssignalen. Die gesenkte Guidance dominierte klar über den positiven Quartalszahlen.
Solides Wachstum im Q1
Die Kennzahlen lesen sich eigentlich eindrucksvoll:
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- Umsatzwachstum von 19% auf 2,25 Mrd. Dollar
- Weltweite da Vinci-Eingriffe stiegen um 17%
- 367 Systeme platziert (vs. 313 im Vorjahr)
- Nettoeinkommen kletterte auf 698,4 Mio. Dollar (1,92$ pro Aktie)
Doch warum die Ernüchterung? Die Antwort liegt in der aktualisierten Jahresprognose.
Margendruck verdirbt die Stimmung
Das Unternehmen passte seine Erwartungen für 2025 an:
- Eingriffe: 15-17% Wachstum (vorher 13-16%)
- Bruttomarge sinkt auf 65-66,5% (2024: 69,1%)
- Zölle belasten mit 1,7% des Umsatzes
- Betriebskosten steigen um 10-14%
Diese Kostendynamik erklärt die markante Kursreaktion. Mit 28,51% unter dem Jahreshoch zeigt der Chart deutlich: Die Anleger haben die rosarote Brille abgesetzt.
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