Intuitive Surgical Aktie: UBS hebt auf Buy am 28. Juli
UBS stuft Intuitive Surgical trotz Kursrutsch auf 'Buy' hoch. Analysten sehen die Verkaufswelle als übertrieben an und setzen auf das Wachstum der Automatisierung.
Kurz zusammengefasst
- UBS wechselt zu Kaufempfehlung
- Kursziel auf 500 Dollar gesenkt
- Sorge um Krankenhausausgaben übertrieben
- Aktie notiert 41% unter Januarniveau
Ein Kursrutsch von 37 Prozent seit Jahresbeginn, und ausgerechnet jetzt ruft eine Großbank zum Einstieg auf. UBS-Analyst Patrick Wood hat Intuitive Surgical am 28. Juli von „Neutral“ auf „Buy“ hochgestuft. Die Begründung: Der Markt habe die Aktie des Robotik-Chirurgie-Herstellers zu hart abgestraft.
UBS sieht Verkaufswelle als übertrieben an
Wood setzte sein Kursziel zwar von 550 auf 500 Dollar herab, das geschah aber im Zuge einer Übergabe der Coverage an einen neuen Analysten. Die eigentliche Botschaft bleibt bullish: Die Aktie schloss zuletzt bei rund 361 Dollar, während das Geschäft von Intuitive Surgical weiter wächst.
Genau diese Lücke zwischen operativer Stärke und Kursverfall bildet den Kern der UBS-These. Der Hersteller des da-Vinci-Operationsroboters kommt in Millionen minimalinvasiven Eingriffen pro Jahr zum Einsatz. UBS erwartet, dass fortschreitende Automatisierung die Verbreitung des Systems weiter beschleunigt.
Drei Sorgen prägen bislang die skeptische Sicht auf die Aktie: sinkende Krankenhausausgaben, nachlassendes Wachstum und wachsende Konkurrenz durch andere Robotik-Anbieter. UBS hält diese Ängste für überzogen.
Neue Governance-Regeln kurz vor dem Upgrade
Nur einen Tag vor der Hochstufung hatte Intuitive Surgical seine Unternehmenssatzung überarbeitet. Die neuen Regeln ändern, wie Aktionäre künftig Vorstandskandidaten nominieren, Anträge einreichen und Sondersitzungen einberufen können. Diese Änderungen treffen einen Konzern, dessen Aktie weiterhin deutlich unter ihren jüngsten Höchstständen notiert.
Marktbeobachter werten die engeren Satzungsregeln als möglichen Belastungsfaktor für die Unterbewertungs-These. Sollte sich die Stimmung unter den Anlegern weiter eintrüben, könnten die neue Aktienregistrierung und die strafferen Mitspracherechte der Aktionäre zusätzlich Druck erzeugen.
Wall Street bleibt gespalten
UBS steht mit ihrem Optimismus nicht allein da. Laut CNN Business bewerten 71 Prozent der Wall-Street-Analysten die Aktie mit „Kaufen“. Der mittlere Kursziel-Wert von 485 Dollar liegt rund 43 Prozent über dem aktuellen Niveau, einzelne Ziele deuten sogar auf ein Kurspotenzial von bis zu 103 Prozent hin.
Ein Blick auf die Bewertung dämpft die Euphorie allerdings. Intuitive Surgical handelt mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 40,7 – deutlich über dem fairen Wert von 34,5 und auch über dem Branchenschnitt von rund 29. Diese Diskrepanz erklärt, warum sich die Analysten-Lager nicht einig sind: Die einen setzen auf das Wachstumsversprechen der Automatisierung, die anderen sehen im hohen Multiple bereits einen Großteil der erhofften Erholung eingepreist.
Wo die Aktie aktuell steht
An der Frankfurter Börse schloss Intuitive Surgical am Donnerstag bei 305,65 Euro, ein Minus von 0,92 Prozent. Der Titel notiert damit rund 41 Prozent unter seinem Januar-Hoch von 516,50 Euro – ein Abstand, der zeigt, wie tief der diesjährige Ausverkauf wirklich reicht.
Die kommenden Wochen dürften zeigen, welches Lager an der Wall Street die Oberhand behält. Zum einen steht die Frage im Raum, ob sich UBS‘ Vertrauen in die Automatisierungsstrategie in einer nachhaltigen Kurserholung niederschlägt. Zum anderen bleibt zu beobachten, wie die verschärften Satzungsregeln den Einfluss der Aktionäre auf lange Sicht verändern.
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