IREN Aktie: Positives Aufwärtspotenzial entfaltet
IREN baut mit Milliarden-Finanzierung und NVIDIA-GPUs eine große KI-Infrastruktur auf. Analysten bewerten die ambitionierte Transformation vom Miner zum Dienstleister jedoch unterschiedlich.
Kurz zusammengefasst
- 9,3 Milliarden Dollar Finanzierung in acht Monaten
- Vertrag mit Microsoft über 9,7 Milliarden Dollar Volumen
- Bestellung von über 50.000 NVIDIA-B300-GPUs
- Analysten uneins über Ausführungsrisiken der Strategie
Vom Bitcoin-Miner zum KI-Infrastrukturanbieter: IREN vollzieht gerade einen der ambitioniertesten Strategiewechsel im Technologiesektor. Der Kurs hat in den vergangenen sieben Tagen rund 26 Prozent zugelegt — und das Unternehmen liefert Gründe, warum dieser Anstieg mehr als Spekulation sein könnte.
9,3 Milliarden Dollar in acht Monaten
Das Fundament ist beachtlich. IREN hat in den vergangenen acht Monaten insgesamt 9,3 Milliarden Dollar eingesammelt — über Kundenzahlungen, Wandelanleihen und GPU-spezifische Finanzierungen. Allein 1,9 Milliarden Dollar flossen als Vorauszahlung von Microsoft, weitere 3,6 Milliarden Dollar stammen aus der GPU-Finanzierung. Zusammen decken diese beiden Posten rund 95 Prozent der Investitionskosten für den bestehenden Microsoft-Vertrag ab.
Dieser Vertrag ist das Herzstück des Geschäftsmodells: fünf Jahre Laufzeit, 9,7 Milliarden Dollar Gesamtvolumen, 200 Megawatt Rechenzentrumkapazität. Auf dieser Basis hat IREN bereits 2,3 Milliarden Dollar an vertraglich gesichertem Jahresumsatz aufgebaut. Das Ziel für Ende 2026 liegt bei 3,7 Milliarden Dollar.
NVIDIA-Hardware und Kapazitätsausbau
Der Weg dorthin führt über Hardware. IREN hat mehr als 50.000 NVIDIA-B300-GPUs aus der Blackwell-Serie bestellt. Sie sollen in der zweiten Jahreshälfte 2026 in den Rechenzentren in Mackenzie, British Columbia, und Childress, Texas, in Betrieb gehen. Langfristig peilt das Unternehmen eine Flotte von 150.000 GPUs an.
Parallel dazu wächst die Energiebasis. Im April 2026 soll der 1,4-Gigawatt-Umspannwerk Sweetwater 1 in West Texas ans Netz gehen. Das erneuerbare Energieportfolio umfasst insgesamt 4,5 Gigawatt — darunter ein neu erworbenes 1,6-Gigawatt-Gelände in Oklahoma. Aktuell betreibt IREN 810 Megawatt an Rechenzentrumkapazität.
Analysten gespalten, Bewertung unter Druck
Wall Street bewertet die Transformation unterschiedlich. Cantor Fitzgerald hält an seiner „Overweight“-Einstufung fest und nennt 61 Dollar als Kursziel — mit dem Argument, dass KI-taugliche Infrastruktur langfristig knapp bleibt. HC Wainwright ist noch optimistischer und setzt das Ziel bei 80 Dollar. Freedom Capital hingegen startete die Abdeckung mit „Hold“ und einem Kursziel von 36 Dollar. Die Begründung: Das Umrüsten ehemaliger Mining-Standorte für anspruchsvolle KI-Workloads birgt erhebliche Ausführungsrisiken.
Der aktuelle Kurs von rund 46,55 Dollar liegt deutlich über dem 200-Tage-Durchschnitt von 35,41 Dollar, aber noch 30 Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch von 66,51 Dollar. Das spiegelt die Lage treffend wider: Die Investitionsthese ist stark, die Ausführung noch unbewiesen. Ob IREN das Umsatzziel von 3,7 Milliarden Dollar bis Jahresende erreicht, hängt maßgeblich davon ab, ob die B300-Lieferungen planmäßig anlaufen — und ob die Sweetwater-Infrastruktur den Hochlauf trägt.
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