Während sich alle auf Aktien und Zinssenkungen stürzen, läuft im Hintergrund eine stille Rally ab. Investment-Grade-Anleihen erleben eine unerwartete Renaissance – getrieben von einer seltenen Konstellation aus Zentralbank-Signalen und Marktdynamik. Doch wie nachhaltig ist dieser Aufschwung wirklich?
Machtpoker der Notenbanken befeuert Nachfrage
Die Europäische Zentralbank signalisierte jüngst mögliche weitere Zinssenkungen noch in diesem Jahr, während Fed-Chef Powell in Late August überraschend dovische Töne anschlug. Diese koordinierte Lockering der Geldpolitik schafft ein nahezu perfektes Umfeld für Unternehmensanleihen: fallende Renditen treiben die Kurse, während die niedrigeren Zinsen die Kreditkosten für Emittenten senken.
Besonders bemerkenswert: Trotz dieses Rückenwinds performten Investment-Grade-Anleihen zuletzt schlechter als vergleichbare Staatsanleihen. Eine paradoxe Situation, die zeigt, dass selbst in optimistischen Phasen Vorsicht geboten bleibt.
Engpässe im Angebot verstärken den Effekt
Die sommerliche Ruhephase im August brachte zusätzlichen Schwung in den Markt. Mit ausgesetzter Neuemissionen sowohl im Investment-Grade- als auch im Hochzinssegment herrschte plötzlich Knappheit bei gleichzeitig steigender Nachfrage. Diese seltene Kombination aus limitiertem Angebot und wachsendem Appetit der Anleger trieb die Spreads enger und unterstützte die Kursentwicklung.
Konzentration auf Finanzwerte als Stärke und Risiko
Der iShares Core Corporate Bond UCITS ETF setzt konsequent auf diese Strategie und bildet den Bloomberg Euro Corporate Bond Index physisch ab. Typisch für breite Unternehmensanleihen-ETFs zeigt sich eine starke Fokussierung auf den Finanzsektor, was sowohl Stabilität als auch sectorspezifische Risiken birgt.
Die große Frage bleibt: Handelt es sich hier um eine nachhaltige Trendwende oder nur um eine vorübergehende Erholung im Zinszyklus? Die Antwort könnte entscheidend sein für Anleger, die jetzt in Investment-Grade-Anleihen einsteigen.
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