iShares SLI ETF: Kostennachteil?
Der iShares SLI ETF bietet Schutz vor Klumpenrisiken durch Gewichtungsobergrenzen, verlangt dafür aber eine deutlich höhere Kostenquote als Konkurrenzprodukte.
Kurz zusammengefasst
- Maximale Einzelgewichtung von 9 % für Top-4-Titel
- Gebührenquote von 0,51 % deutlich über Wettbewerbern
- Vierteljährliche Neuausrichtung der Indexgewichtungen
- Fokus auf Gesundheits- und Finanzsektor im SLI
Der iShares SLI UCITS ETF (DE) bietet Zugang zu den 30 liquidesten Werten des Schweizer Aktienmarktes, gewichtet diese jedoch nach einem speziellen Verfahren. Während das Regelwerk des Swiss Leader Index (SLI) eine zu starke Dominanz einzelner Schwergewichte verhindert, fällt der ETF im direkten Wettbewerbsvergleich durch eine vergleichsweise hohe Gebührenstruktur auf.
- Index-Konzept: Physische Abbildung des SLI mit Fokus auf Diversifikation.
- Kappungsgrenzen: Maximale Gewichtung von 9 % für die vier größten Titel.
- Kostenfaktor: Gesamtkostenquote (TER) von 0,51 % pro Jahr.
Diversifikation durch Kappung
Im Gegensatz zum klassischen Schweizer Blue-Chip-Index SMI setzt der SLI auf eine strikte Begrenzung der Einzelwertgewichtungen. Die vier größten Unternehmen im Index werden auf jeweils maximal 9 % gedeckelt, während alle weiteren Titel eine Gewichtung von höchstens 4,5 % erfahren dürfen. Diese Struktur soll das Klumpenrisiko reduzieren, das am Schweizer Markt traditionell durch wenige Großkonzerne geprägt ist.
Um diese Gewichtungen stabil zu halten, berechnet die Schweizer Börse SIX die Kappungsgrenzen vierteljährlich neu. Kann das Index-Konzept langfristig überzeugen? Diese Frage stellt sich insbesondere mit Blick auf die Performance-Treiber im Gesundheits- und Finanzsektor, die das Bild des SLI maßgeblich prägen.
Der Preis der Marktführerschaft
Ein kritischer Blick auf die Konditionen zeigt, dass der iShares-Fonds mit einer TER von 0,51 % deutlich über den Angeboten der Konkurrenz liegt. Mitbewerber wie UBS oder Xtrackers bieten vergleichbare Produkte auf denselben Index für 0,21 % bzw. 0,25 % an. Für langfristig orientierte Anleger bedeutet dieser Kostenunterschied eine spürbare Renditedifferenz, sofern keine spezifischen operativen Vorteile des iShares-Fonds diesen Aufpreis rechtfertigen.
Die nächste planmäßige Anpassung der Indexgewichtungen durch die SIX erfolgt zum Ende des ersten Quartals im März. Diese vierteljährliche Neukalibrierung wird zu entsprechenden Umschichtungen innerhalb des ETF-Portfolios führen, um die Einhaltung der Kappungsgrenzen sicherzustellen.
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