ITM Power: CTO verkauft 873.000 Aktien zu 157,44 Pence
CTO Simon Bourne verkauft Aktien nach Kursrallye. Analysten sehen Chancen, warnen aber vor Risiken. Entscheidende Termine im Juni.
Kurz zusammengefasst
- CTO verkauft Aktien nach Kursanstieg
- Institutionelle kaufen, Privatanleger verkaufen
- Auftragsvolumen steigt auf 152 Millionen Pfund
- Entscheidende Termine im Juni erwartet
Während institutionelle Investoren ITM Power auf Mehrjahreshochs getrieben haben, nutzen Privatanleger die Rally zum Ausstieg. Ein Insiderverkauf des Technologiechefs gibt dieser Gemengelage eine zusätzliche Note — und drei Katalysatoren im Juni könnten die Richtung endgültig bestimmen.
CTO verkauft, CEO setzt auf Bedingungen
Chief Technology Officer Simon Bourne übte am 30. April Optionen auf 1,33 Millionen Aktien aus — zu einem Durchschnittspreis von 32 Pence je Aktie, ausgegeben unter dem Optionsprogramm aus dem Jahr 2010. Anschließend verkaufte er rund 873.000 dieser Aktien zu durchschnittlich 157,44 Pence. ITM Power bezeichnete den Vorgang als „Sell-to-Cover“: Die Erlöse deckten die beim Optionsausübung anfallende Steuerlast. Bourne hält danach noch rund 657.000 Aktien.
Der Zeitpunkt fällt auf: Die Aktie hatte zuvor rund 400 Prozent zugelegt. CEO Dennis Schulz geht den entgegengesetzten Weg — seine 1,3 Millionen Aktien werden nur dann unverfallbar, wenn profitable Verträge vorliegen und die neue Chronos-Fertigungslinie pünktlich in Betrieb geht.
Institutionelle kaufen, Privatanleger verkaufen
Das Handelsvolumen spiegelt die gespaltene Stimmung wider. In einer einzigen Sitzung wechselten mehr als 13 Millionen Aktien den Besitzer — ein Anstieg von 168 Prozent gegenüber dem Tagesdurchschnitt. Die Aktie erreichte 174,80 Pence, befeuert von bullischen Analystenkommentaren.
Auf der Plattform AJ Bell avancierte ITM Power zeitweise zur meistverkauften Aktie überhaupt — und verdrängte dabei Schwergewichte wie Shell. Kein Wunder, dass Anleger nervös reagieren: Am 26. Mai soll die britische Subventionsbehörde ihre Bewertung eines geplanten Staatszuschusses von 46,5 Millionen Pfund veröffentlichen.
Orderbuch wächst, Verluste bleiben
Der Umsatz erreichte im ersten Halbjahr einen Rekordwert von 18 Millionen Pfund. Das Auftragsvolumen beläuft sich auf 152 Millionen Pfund — davon gelten 71 Prozent der Verträge inzwischen als profitabel, ein deutlicher Fortschritt gegenüber früheren Jahren mit strukturell verlustbringenden Projekten.
Das operative Defizit dürfte dennoch bei rund 30 Millionen Pfund landen. Schulden hat ITM Power keine, die Nettoliquidität liegt bei knapp 200 Millionen Pfund — genug für mehr als drei Jahre ohne Kapitalerhöhung.
Analysten mit breiter Spanne
Jefferies stufte die Aktie zuletzt auf „Buy“ hoch und erhöhte das Kursziel auf 200 Pence, mit Verweis auf sinkende Kapitalkosten und ein günstigeres politisches Umfeld. Morgan Stanley prognostiziert für das Geschäftsjahr 2028 Erlöse von 169 Millionen Pfund — 54 Prozent über dem Konsens — und vergab damit erstmals seit 2021 ein positives Rating auf einen Wasserstoff-Ausrüster.
Jefferies selbst warnt allerdings vor einem asymmetrischen Risikoprofil: Im negativen Szenario droht ein Kursverlust von 52 Prozent, das Aufwärtspotenzial beziffert die Bank auf lediglich 37 Prozent. UBS bleibt mit einem Kursziel von 60 Pence und dem Rating „Neutral“ deutlich skeptischer und sieht die aktuelle Bewertung klar vor den Fundamentaldaten.
Drei Ereignisse werden in den kommenden Wochen Klarheit schaffen: das Ergebnis der britischen Hydrogen Allocation Round 2, eine mögliche finale Investitionsentscheidung für das 120-Megawatt-Projekt von Uniper am Humber — und eben jene Subventionsentscheidung Ende Mai, die über den Bau der Chronos-Linie in Sheffield mit 250 neuen Arbeitsplätzen entscheidet.
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