ITM Power: EBITDA-Breakeven 2028 erwartet
Morgan Stanley stuft ITM Power auf "Overweight" hoch und hebt das Kursziel deutlich an. Der Wasserstoffspezialist profitiert zudem von einer Rallye im gesamten Sektor.
Kurz zusammengefasst
- Analysten-Upgrade von Morgan Stanley
- Kursziel auf 170 Pence angehoben
- Gewinnschwelle nun für 2028 erwartet
- Branchenweite Rallye durch Bloom Energy
Ein Analysten-Upgrade und starker Rückenwind aus der Branche treiben die Aktie von ITM Power an. Im frühen europäischen Handel schoss das Papier am Donnerstag um fast 15 Prozent auf 1,71 Euro nach oben. Damit summiert sich das Kursplus seit Jahresbeginn auf rund 140 Prozent.
Morgan Stanley dreht an der Prognose
Den Hauptimpuls liefert eine Neubewertung durch Morgan Stanley. Die Investmentbank stufte den Wasserstoff-Spezialisten von „Equal-Weight“ auf „Overweight“ hoch. Parallel dazu hoben die Analysten das Kursziel drastisch von 60 auf 170 Pence an.
Hintergrund ist eine deutlich optimistischere Sicht auf die Gewinnschwelle. Die Experten erwarten nun, dass ITM Power bereits im Geschäftsjahr 2028 ein positives operatives Ergebnis (EBITDA) erreicht – ein Jahr früher als bisher gedacht.
Konkret rechnet Morgan Stanley für 2028 mit einem operativen Gewinn von 13 Millionen Pfund. Der Marktkonsens geht für diesen Zeitraum noch von einem Millionenverlust aus. Um diese Profitabilität zu erreichen, benötigt das Unternehmen laut der Studie neue Aufträge im Umfang von rund 200 Megawatt.
Je nach Marktentwicklung skizziert die Bank drei konkrete Bewertungsszenarien für die Aktie:
* Bull-Case: 300 Pence bei optimaler Marktexpansion.
* Base-Case: 170 Pence auf Basis des aktuellen Wachstumspfads.
* Bear-Case: 50 Pence bei operativen Verzögerungen.
Branchenweite Wasserstoff-Rallye
Flankiert wird der Kursanstieg von einer positiven Stimmung im gesamten Brennstoffzellensektor. Auslöser waren überraschend starke Quartalszahlen von Bloom Energy am Vortag. Ein massiver Kapazitätsvertrag über 2,8 Gigawatt mit Oracle für Rechenzentren sorgte für starkes Kaufinteresse.
Diese Entwicklung riss die gesamte Branche mit nach oben. Die Papiere von Bloom Energy sprangen um über 20 Prozent an. Auch Wettbewerber wie FuelCell Energy und Plug Power verzeichneten zweistellige beziehungsweise hohe einstellige Kursgewinne.
Technische Warnsignale
Das hohe Handelsvolumen unterstreicht das aktuelle Momentum. Im vorbörslichen Handel wechselten mehr als doppelt so viele ITM-Aktien den Besitzer wie im 30-Tage-Durchschnitt. Allerdings deuten erste technische Indikatoren auf eine Überhitzung hin.
Der Relative-Stärke-Index (RSI) notiert aktuell bei knapp 71 Punkten und signalisiert damit einen überkauften Zustand. Trotz der verbesserten fundamentalen Aussichten bleibt die Bewertung sportlich. Bei einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von über 35 und weiterhin negativen Margen ist viel künftiges Wachstum bereits in den Kurs eingepreist.
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