Katalysator-Woche: Siemens Energy, Ørsted und Nordex vor Schlüsselterminen

Fünf Erneuerbare-Energien-Aktien, fünf komplett unterschiedliche Dynamiken — und ausgerechnet jetzt ballen sich Hauptversammlungen, Quartalszahlen und Dividendentermine auf wenige Tage. Wer den Sektor handelt, bekommt in der ersten Mai-Woche gleich mehrere Weichenstellungen serviert.

Siemens Energy: Milliarden-Rückkauf trifft auf Gamesa-Baustelle

Die Aktie von Siemens Energy hat nach ihrem Allzeithoch bei 191,66 Euro Ende April leicht korrigiert und notierte zuletzt bei 180,58 Euro. Die Marktkapitalisierung liegt bei knapp 150 Milliarden Euro — eine Bewertung, die vor zwei Jahren kaum jemand für möglich gehalten hätte.

Im Zentrum steht ein massives Aktienrückkaufprogramm. Allein in der Woche vom 13. bis 19. April erwarb der Konzern gut eine Million eigene Aktien zu Durchschnittskursen zwischen 165,12 und 170,58 Euro. Seit dem Start am 4. März wurden bereits 9,45 Millionen Aktien zurückgekauft. Die erste Tranche umfasst bis zu zwei Milliarden Euro bis September 2026, das Gesamtprogramm kann sich auf bis zu sechs Milliarden Euro erstrecken.

Das Rückkaufvolumen signalisiert Selbstvertrauen — und das hat Gründe. Der Auftragsbestand ist auf den Rekordwert von 146 Milliarden Euro angeschwollen. Im Segment Gas Services sind die Bücher bis 2028 voll, befeuert unter anderem durch die explodierende Stromnachfrage aus KI-Rechenzentren. Der Gewinn je Aktie verbesserte sich im ersten Quartal von 0,23 auf 0,79 Euro.

Der Halbjahrsbericht am 12. Mai wird zeigen, ob die Sorgensparte Siemens Gamesa planmäßig vorankommt. Die Windturbinen-Tochter verbuchte zuletzt noch einen Verlust von 46 Millionen Euro und soll operativ frühestens in der zweiten Jahreshälfte die Null erreichen. Für das Gesamtjahr bestätigte das Management die Prognose:

• Umsatzwachstum von 11 bis 13 Prozent
• Gewinnmarge vor Sonderposten von 9 bis 11 Prozent
• Nettoergebnis zwischen drei und vier Milliarden Euro

Das KGV von über 83 zeigt allerdings, wie viel Vorschusslorbeeren bereits eingepreist sind. Der jüngste Analystenkommentar sieht ein Kursziel von 200 Euro bei einer Kaufempfehlung.

ABO Wind AG: Gläubiger gewähren Atempause, der Druck bleibt

Vom einstigen Projektentwickler-Liebling zum Restrukturierungsfall — ABO Energy (ehemals ABO Wind AG) handelt bei rund 6,00 Euro und bringt gerade einmal 56 Millionen Euro Marktkapitalisierung auf die Waage. Innerhalb von drei Monaten hatte die Aktie mehr als 80 Prozent ihres Wertes verloren.

Ein entscheidender Meilenstein gelang im Frühjahr: Die Anleihegläubiger stimmten den Sanierungsplänen mit überwältigender Mehrheit zu. Eine zentrale Covenant-Klausel wurde bis Ende 2026 ausgesetzt, sodass das Unternehmen wieder Sicherheiten für neue Projektausschreibungen stellen kann. Ergänzt wird dies durch ein Stillhalteabkommen mit den Hauptkreditgebern.

Operativ gibt es vorsichtige Lichtblicke. Die Bundesnetzagentur erteilte Genehmigungen für Windparkausbauten in Nordrhein-Westfalen und Baden-Württemberg, die im Herbst 2027 ans Netz gehen sollen. Das genehmigte Onshore-Wind-Portfolio in Deutschland ist auf rund 650 Megawatt gewachsen.

Für 2025 rechnet der Vorstand mit einem Verlust von circa 170 Millionen Euro — verursacht durch Abschreibungen, verschobene Umsätze und geschrumpfte Margen. Das Gewinnziel für 2027 liegt bei 50 Millionen Euro netto. Ob dieser Pfad realistisch ist, hängt maßgeblich davon ab, ob frisches Kapital eingeworben werden kann. Erschwerend: Ein permanenter Finanzvorstand fehlt weiterhin. Der Geschäftsbericht 2025 erscheint am 22. Juni, die Hauptversammlung folgt am 13. August.

RWE: Dritte Dividendenerhöhung in Folge und ambitionierte US-Pläne

RWE notiert bei 61,98 Euro und hat seit Jahresbeginn gut 26 Prozent zugelegt. Das 52-Wochen-Hoch liegt mit 62,00 Euro praktisch auf dem aktuellen Kursniveau — ein Zeichen anhaltender Stärke.

Die virtuelle Hauptversammlung in Essen bestätigte eine Dividende von 1,20 Euro je Aktie für das Geschäftsjahr 2025. Auszahlung: 6. Mai. Der Aufschlag von zehn Cent gegenüber dem Vorjahr markiert die dritte Erhöhung in Folge, und das Management stellte ein jährliches Dividendenwachstum von zehn Prozent in Aussicht. Rund 438 Millionen Aktien waren bei der Abstimmung vertreten, entsprechend knapp 59 Prozent des stimmberechtigten Kapitals.

Im März hatte RWE seinen Investitionsplan aktualisiert. Das Gesamtvolumen von 35 Milliarden Euro blieb unverändert, doch die Gewichtung verschob sich zugunsten des US-Geschäfts — dort wächst die Stromnachfrage besonders dynamisch. Ab 2027 sollen rund 70 Prozent des EBITDA aus Wind- und Solarkraft stammen. Das bereinigte EBITDA soll von der Zielspanne 5,2 bis 5,8 Milliarden Euro für 2026 auf bis zu 6,8 Milliarden Euro im Folgejahr steigen. Zusätzlich läuft ein Aktienrückkaufprogramm über 1,5 Milliarden Euro, das bis Mitte 2026 abgeschlossen sein soll.

Mit einem KGV von 13,16 bleibt RWE der günstigste Titel im Quintett. Der Analysten-Konsens liegt bei „Kaufen“, das mittlere Kursziel bei 56 Euro — ein Wert, den die Aktie bereits deutlich hinter sich gelassen hat. Die Spannbreite reicht von 43,50 bis 62,00 Euro.

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Ørsted: Onshore-Geschäft verkauft, voller Fokus auf Offshore

Ørsted hat einen Schlussstrich unter sein europäisches Onshore-Geschäft gezogen. Copenhagen Infrastructure Partners (CIP) übernahm die Windparks, Solaranlagen und Batteriespeicher in Irland, Großbritannien, Deutschland und Spanien für 10,7 Milliarden Dänische Kronen. Aus dem Zukauf entsteht ein neues Unternehmen namens Perigus Energy.

Mit diesem Deal summieren sich die Desinvestitionserlöse der Jahre 2025 und 2026 auf rund 46 Milliarden Dänische Kronen — deutlich mehr als die ursprüngliche Zielvorgabe von 35 Milliarden. Das US-Onshore-Geschäft bleibt als eigenständige Einheit im Konzern. Die Marktkapitalisierung liegt bei etwa 193,8 Milliarden Dänischen Kronen.

Analysehäuser reagieren positiv auf die strategische Schärfung. Goldman Sachs stufte Ørsted am 27. April auf „Kaufen“ hoch, UBS bestätigte am Folgetag ebenfalls die Kaufempfehlung. Die Logik: Ein reiner Offshore-Spezialist mit 10,2 Gigawatt installierter Kapazität und weiteren 8,1 Gigawatt im Bau besitzt einen strukturellen Wettbewerbsvorteil, den breit aufgestellte Versorger kaum replizieren können.

Für 2025 erwirtschaftete Ørsted ein EBITDA von 25,1 Milliarden Kronen und einen Nettogewinn von 3,2 Milliarden Kronen. Für 2026 peilt der Konzern ein EBITDA von über 28 Milliarden Kronen an. Am 6. Mai folgen die Q1-Zahlen — das erste Quartal, das die neue Offshore-Fokussierung vollständig widerspiegelt.

Nordex: Quartalszahlen beflügeln, Preismacht wächst

Nordex lieferte das Ausrufezeichen der Woche. Nach den Q1-Zahlen sprang die Aktie im frühen Handel um mehr als zehn Prozent auf über 50 Euro. Zuletzt notierte sie bei 35,04 Euro — ein Kursplus von fast 49 Prozent seit Jahresbeginn, deutlich über dem 200-Tage-Durchschnitt von 30,18 Euro.

Die Zahlen untermauern den Aufschwung: Der Umsatz kletterte um 10,6 Prozent auf rund 1,6 Milliarden Euro. Das EBITDA stieg um 64,3 Prozent auf 130,7 Millionen Euro, die Marge verbesserte sich von 5,5 auf 8,2 Prozent. Unterm Strich blieben 53,6 Millionen Euro — nach lediglich 7,9 Millionen im Vorjahresquartal.

Besonders aufschlussreich: Der durchschnittliche Verkaufspreis pro Megawatt stieg von 0,87 auf 0,91 Millionen Euro. Das Management tauscht bewusst Volumen gegen Marge — ein Zeichen dafür, dass die Preissetzungsmacht im Onshore-Wind-Markt zunimmt. Der Auftragsbestand wuchs von 13,5 auf 17,0 Milliarden Euro.

Für das Gesamtjahr stellt Nordex eine EBITDA-Marge von 8,0 bis 11,0 Prozent bei Erlösen zwischen 8,2 und 9,0 Milliarden Euro in Aussicht. Die Liquiditätsposition ist mit 1,8 Milliarden Euro komfortabel. Am 5. Mai steht die Hauptversammlung an.

Der Analysten-Konsens lautet „Moderate Buy“. Die Kurszielspanne reicht von 38 Euro (RBC Capital Markets, „Underperform“) bis 50 Euro (Berenberg), Goldman Sachs liegt mit 49,60 Euro knapp darunter. Bernstein Research gibt sich mit 40 Euro etwas zurückhaltender.

Fünf Aktien, ein Megatrend — und grundverschiedene Reifegrade

Die fünf Titel zeigen eindrücklich, wie unterschiedlich Unternehmen vom selben strukturellen Rückenwind profitieren:

• Siemens Energy und Nordex bilden das industrielle Rückgrat des Erneuerbaren-Ausbaus. Beide melden Rekord-Auftragsbestände und verbesserte Margen, handeln aber zu ambitionierten Bewertungen.
• RWE steht für den klassischen Versorger-Ansatz: breite Diversifikation, steigende Dividenden, moderate Bewertung. Die Transformation zum grünen Stromerzeuger verläuft planmäßig.
• Ørsted setzt auf Konzentration. Mit dem vollständigen Rückzug aus dem europäischen Onshore-Geschäft positioniert sich der Konzern als reiner Offshore-Spezialist — eine strategische Wette auf die margenträchtigsten Projekte.
• ABO Wind AG bleibt der Sonderfall: ein Small Cap im Überlebenskampf, bei dem Sanierungsfortschritte wichtiger sind als operative Kennzahlen.

Dichte Terminserie gibt den Takt vor

In den nächsten zehn Tagen folgen die Entscheidungen Schlag auf Schlag. Nordex eröffnet am 5. Mai mit der Hauptversammlung. Einen Tag später legt Ørsted die ersten Quartalszahlen nach Abschluss der Desinvestitionsstrategie vor — gleichzeitig fließt die RWE-Dividende. Am 12. Mai schließt Siemens Energy mit dem Halbjahrsbericht, der Aufschluss darüber geben wird, ob die Gamesa-Sanierung Fortschritte macht und die KI-getriebene Nachfrage anhält.

ABO Wind AG operiert auf einer anderen Zeitachse. Der Geschäftsbericht im Juni und die Hauptversammlung im August werden zeigen, ob die Brückenfinanzierung hält und neue Investoren gewonnen werden können. Das Gewinnziel von 50 Millionen Euro für 2027 bleibt ambitioniert — ohne frisches Kapital kaum erreichbar.

Europas beschleunigter Ausbau erneuerbarer Energien liefert allen fünf Unternehmen den strukturellen Rahmen. Welche Aktien tatsächlich davon profitieren, entscheidet sich an Bilanzdisziplin, operativer Umsetzung und — wie diese Woche zeigt — an der Fähigkeit, den Markt mit konkreten Zahlen zu überzeugen.

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