Leonardo Aktie: Citi sieht Kaufgelegenheit
Citi stuft Leonardo auf 'Buy' hoch, da der aktuelle Kurs ein moderates Gewinnwachstum einpreist, das der Rüstungskonzern voraussichtlich übertreffen kann. Die Analysten erwarten Klarheit durch Quartalszahlen und Hauptversammlung im Mai.
Kurz zusammengefasst
- Citi-Analyse sieht implizite Wachstumshürde als erreichbar
- Kursziel der Bank liegt unverändert bei 69 Euro
- Dividende und Aktienrückkauf auf Hauptversammlung geplant
- Analysten sehen Konzern an strategischem Wendepunkt
Citi hat Leonardo nach dem Rückzug vom Allzeithoch auf „Buy“ hochgestuft — und liefert dabei eine konkrete Begründung, warum der aktuelle Kurs eine Einstiegschance darstellen könnte. Das Timing ist nicht zufällig: Anfang Mai stehen Quartalszahlen und Hauptversammlung in rascher Folge an.
Das Citi-Modell und die Wachstumshürde
Die Hochstufung basiert auf Citis sogenanntem „What’s priced in?“-Ansatz, einem reversen DCF-Modell, das berechnet, welches Gewinnwachstum der aktuelle Kurs bereits einpreist. Für Leonardo ergibt sich daraus eine implizite Wachstumshürde von 5 % CAGR beim Gewinn zwischen 2030 und 2035 — ein Niveau, das Citi angesichts der erwarteten Beschaffungsbudgets in Italiens Heimatmarkt als gut erreichbar einschätzt. Das Kursziel bleibt unverändert bei 69 Euro.
Unter den 18 Analysten, die die Aktie abdecken, empfehlen neun den Kauf. Das durchschnittliche 12-Monats-Kursziel liegt bei 67,42 Euro, mit einem Höchstwert von 77 Euro. Verkaufsempfehlungen gibt es keine.
Die Aktie hat sich seit ihrem Tief vom April 2025 mehr als verdoppelt und notiert aktuell rund 21 % im Plus seit Jahresbeginn — knapp unterhalb des Allzeithochs von 64,44 Euro aus dem März.
Hauptversammlung und Quartalszahlen im Mai
Am 5. Mai 2026 veröffentlicht Leonardo seinen nächsten Quartalsbericht — zwei Tage vor der ordentlichen Hauptversammlung am 7. Mai. Auf der Tagesordnung stehen neben der Genehmigung des Jahresabschlusses 2025 auch die Neubesetzung des Vorstands sowie eine Dividende von 0,63 Euro je Aktie. Der Ex-Dividenden-Tag ist der 22. Juni 2026.
Zusätzlich soll die Hauptversammlung den Rückkauf von bis zu zwei Millionen eigenen Aktien — rund 0,345 % des Grundkapitals — genehmigen, um das langfristige Incentive-Programm und den Mitarbeiter-Aktienbeteiligungsplan zu finanzieren.
Morningstar-Analystin Loredana Muharremi sieht Leonardo an einem „Wendepunkt“ seiner Mehrjahresstrategie: verbesserter Portfoliomix, günstigere Vertragskonditionen und mehr Kapitaldisziplin. Offen bleibt, ob das geplante Joint Venture im Aerostructures-Segment — das bislang Verluste schreibt — die erhofften Früchte trägt. Klarheit darüber dürfte spätestens der Quartalsbericht Anfang Mai bringen.
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