Lumentum Aktie: Marge knackt 50 Prozent
Lumentum verdoppelt Umsatz und übertrifft Gewinnprognosen. KI-Nachfrage treibt Margen über 50 Prozent, während Schuldenabbau die Bilanz stärkt.
Kurz zusammengefasst
- Umsatz mehr als verdoppelt
- Bruttomarge erstmals über 50 Prozent
- KI-Nachfrage treibt Laser-Rekordabsätze
- Wandelanleihen-Tausch stärkt Eigenkapital
Lumentum liefert Zahlen, die selbst optimistische Prognosen übertreffen. Der Optikkomponenten-Hersteller meldete für das vierte Fiskalquartal 2026 einen Umsatz von 1,01 Milliarden Dollar — mehr als doppelt so viel wie im Vorjahresquartal und über dem oberen Ende der eigenen Prognose. Die Aktie legte nachbörslich weiter zu, nachdem sie den regulären Handel bereits mit einem Plus abgeschlossen hatte.
Der eigentliche Clou steckt in der Marge: Die bereinigte Bruttomarge kletterte erstmals über die 50-Prozent-Schwelle, ein Meilenstein, den das Management bei diesem Umsatzniveau selbst nicht erwartet hatte. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 3,23 Dollar und übertraf die Analystenschätzung von 2,95 Dollar deutlich.
KI-Boom treibt Laser- und Transceiver-Geschäft
Angetrieben wird das Wachstum fast vollständig von der Nachfrage nach optischen Komponenten für KI-Rechenzentren. Lumentum meldete Rekordabsätze bei 100G- und 200G-Lasern, während Pumplaser um 80 Prozent und schmalbandige Laser für Rechenzentrums-Verbindungen um mehr als 130 Prozent gegenüber dem Vorjahr wuchsen. Im Systemgeschäft begann das Unternehmen mit ersten Lieferungen von 1,6-Terabit-Transceivern, teils mit intern produzierten Lasern bestückt — ein Vorteil für Marge und Lieferkette gleichzeitig.
Auch das Geschäft mit optischen Schaltern (OCS) zieht an, gestützt durch einen mehrjährigen Abnahmevertrag im Milliardenbereich. Für das erste Fiskalquartal 2027 erwartet das Management hier Umsätze von über 100 Millionen Dollar.
Bilanzumbau durch Wandelanleihen-Tausch
Unter dem Strich stand ein GAAP-Nettoverlust von 7,2 Milliarden Dollar — ausgelöst durch eine einmalige, nicht zahlungswirksame Belastung von 7,8 Milliarden Dollar im Zusammenhang mit der Umwandlung von Wandelanleihen in Aktien. Rund 1,1 Milliarden Dollar an ausstehenden Schulden, etwa 35 Prozent des Gesamtvolumens, wurden auf diesem Weg in Eigenkapital überführt. Die Bilanz zeigt die Folgen deutlich: Das Eigenkapital stieg auf 4,6 Milliarden Dollar, während die Gesamtverbindlichkeiten auf 2,7 Milliarden Dollar sanken.
Für das laufende Quartal rechnet Lumentum mit einem Umsatz zwischen 1,225 und 1,275 Milliarden Dollar sowie einer bereinigten operativen Marge von 39,5 bis 40,5 Prozent. Damit würde das Unternehmen sein selbst gesetztes Zielmodell mehr als ein Quartal früher als geplant erreichen. Die Nachfrage bei Hochleistungslasern für Co-Packaged-Optics-Anwendungen bleibt dabei nach Unternehmensangaben angespannt — die Kapazität für Pumplaser soll sich in den kommenden Quartalen etwa vervierfachen, um mit dem Bedarf Schritt zu halten.
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