LVMH Aktie: Doppelter Umbau
Der Luxuskonzern LVMH zieht sich aus dem Travel-Retail-Geschäft mit DFS zurück und besetzt die Führung der Uhrenmarke TAG Heuer neu. Der Portfolioumbau schreitet auf mehreren Ebenen voran.
Kurz zusammengefasst
- Verkauf von DFS-Geschäften in Asien und den USA
- Neue CEO Béatrice Goasglas für TAG Heuer
- Umsatzrückgang bei DFS auf 1,5 Milliarden Euro
- Aktienkurs deutlich unter 52-Wochen-Hoch
Zwei Nachrichten, ein klares Muster: LVMH trennt sich konsequent von DFS und baut gleichzeitig die Uhrensparte neu auf. Der Konzern zeigt, dass der Portfolioumbau kein schrittweiser Prozess mehr ist, sondern auf mehreren Fronten gleichzeitig voranschreitet.
DFS-Rückzug nimmt konkrete Form an
Gestern vollzog China Tourism Group Duty Free (CTG Duty-Free) offiziell die Übernahme des DFS-Travel-Retail-Betriebs in Hongkong und Macau. LVMH und die Miller-Familie zeichneten dabei neu ausgegebene H-Aktien bei CTG Duty-Free — eine Beteiligung, die die Partnerschaft langfristig verankert. CTG Duty-Free erhielt zudem ein Portfolio an DFS-Markenrechten für die exklusive Nutzung in China.
Der Hintergrund ist ernüchternd: „Wir haben auf DFS hunderte Millionen Euro verloren“, sagte LVMH-Finanzchefin Cécile Cabanis bei der Jahresergebnis-Präsentation im Januar. Heute liege man endlich an der Gewinnschwelle. Der Umsatz von DFS belief sich 2025 auf 1,5 Milliarden Euro — einst waren es rund vier Milliarden Dollar, bevor schwächere chinesische Konsumausgaben das Geschäft erodieren ließen.
Parallel läuft der vollständige Rückzug aus den USA. Die Flughafenkonzessionen in Los Angeles und San Francisco gehen an Duty Free Americas über, die Übertragung soll bis Juni abgeschlossen sein. Am New Yorker JFK-Flughafen schloss DFS zum 31. März, nachdem LVMH auf eine Mietvertragsverlängerung verzichtet hatte. Vermögenswerte und Verbindlichkeiten der veräußerten DFS-Geschäfte mit einem Nettowert von 1,2 Milliarden Euro wurden bereits zum Jahresende 2025 in der Bilanz als „zur Veräußerung gehalten“ umklassifiziert.
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TAG Heuer bekommt eine neue Chefin
Zeitgleich setzt LVMH in der Uhrensparte ein personelles Signal. Béatrice Goasglas wird neue CEO von TAG Heuer — als erste Frau an der Spitze des 166 Jahre alten Unternehmens. Sie löst Antoine Pin ab, dessen Abgang nach nur 18 Monaten im Januar bekanntgegeben wurde, und wechselt von Miami nach La Chaux-de-Fonds.
Ihre Aufgabe: die Strategie der Markenelevation fortführen und die Formel-1-Partnerschaft als Sichtbarkeitsanker nutzen. Vontobel-Analyst Jean-Philippe Bertschy bezeichnete TAG Heuer zuletzt als „die widerstandsfähigste reine Uhrenmarke der Gruppe“ — gestützt durch genau dieses Engagement.
Für den Luxussektor insgesamt erwartet Bertschy 2026 eine „selektive Normalisierung statt einer breiten Erholung“, bei der die fünf bis sechs größten Gruppen ihren Vorsprung ausbauen, während schwächere Aspirationsnachfrage weiter belastet. Die LVMH-Aktie notiert aktuell bei 461,75 Euro — rund 29 Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch und deutlich unter dem 200-Tage-Durchschnitt. Der Umbau läuft, die Bewertung spiegelt das Vertrauen in seinen Ausgang noch nicht wider.
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