Marvell Technology Aktie: Stifel sieht 350 Dollar
Stifel setzt auf Marvells Netzwerktechnik und erwartet für das Geschäftsjahr 2028 rund 18 Milliarden Dollar Umsatz.
Kurz zusammengefasst
- Stifel hält an 350 Dollar Kursziel fest
- Umsatzprognose für 2028 auf 18 Milliarden angehoben
- Rechenzentrumsgeschäft soll über 60 Prozent wachsen
- Marvell plant Anzahlungen von rund einer Milliarde Dollar
Der Kursrückgang bei KI-Chipwerten sei eine Bewertungskorrektur, keine fundamentale Schwäche. Das ist die Kernthese von Stifel, und Marvell Technology zählt für die Analysten zu den fünf aussichtsreichsten Titeln der Branche.
Fundamentaldaten stärker als der Kurs
Die Bewertungen der KI-Halbleiter schrumpften im September-Quartal deutlich: Das mittlere Kurs-Gewinn-Verhältnis auf Basis der kommenden zwölf Monate fiel von rund 60 auf 38. Laut Stifel folgte der Rückgang dem Makroumfeld und der Stimmung, nicht den Geschäftszahlen. Rechenzentrumsnahe Unternehmen hoben ihre Prognosen an, die Kunden bestellen 12 bis 18 Monate im Voraus.
Als Thema für die nächste Phase des KI-Handels nennt Stifel den wachsenden Anteil von Netzwerktechnik an den Kosten eines Server-Racks. Genau dort ist Marvell stark positioniert.
Marvell im Detail
Stifel bestätigt für Marvell das Votum „Buy“ und das Kursziel von 350 Dollar. Die Aktie notiert bei rund 272 Dollar, die Marktkapitalisierung liegt bei etwa 251 Milliarden Dollar. Das Kursziel liegt damit gut 28 Prozent über dem aktuellen Niveau.
Die Analysten verweisen auf angehobene Planungen. Für das Geschäftsjahr 2028 erwartet Stifel nun rund 18 Milliarden Dollar Umsatz, zuvor waren es 16,5 Milliarden. Das Rechenzentrumsgeschäft soll dabei um mehr als 60 Prozent wachsen. Für das laufende Quartal peilt Marvell ein sequenzielles Plus von 15 Prozent an.
Um die Nachfrage bedienen zu können, leistet das Unternehmen im Geschäftsjahr 2027 Anzahlungen von etwa einer Milliarde Dollar an Zulieferer, um Kapazitäten zu sichern. Das zeigt, wie knapp das Angebot im KI-Zyklus ist.
Technisch unter Druck
Kurzfristig sieht das Bild weniger glänzend aus. Marvell gab am Freitag zeitweise rund ein Prozent nach, der Stundenchart zeigt bärische Dynamik. Der Wochentrend gilt dagegen als stärker als bei Konkurrent AMD. Marktbeobachter sehen die Bewertung als größeres Risiko, zudem liegt der Kurs unter der Euphorie rund um den Investorentag.
Das Stifel-Ziel von 350 Dollar markiert nun die Messlatte. Auf dem aktuellen Niveau von knapp 272 Dollar liegt Marvell deutlich darunter, die Analysten setzen auf angehobene Umsatzziele für das Geschäftsjahr 2028 als Kurstreiber.
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