Metaplanet Aktie: Strukturumbau trägt

Metaplanet bekommt Rückenwind von der Hauptversammlung und baut seine Finanzierung gezielt für weiteres Bitcoin-Wachstum um. Die Aktionäre haben alle Vorschläge des Managements gebilligt – inklusive neuer Vorzugsaktien und besserem Zugang zu internationalen Investoren. Reicht diese Strukturreform, um den Kurs mittelfristig zu stabilisieren?

Klare Zustimmung der Aktionäre

Auf der außerordentlichen Hauptversammlung wurden alle fünf Anträge des Managements einstimmig angenommen. CEO Simon Gerovich bestätigte die vollständige Zustimmung, während Bitcoin-Strategiedirektor Dylan LeClair die Details der Maßnahmen erläuterte.

Kernpunkte der Beschlüsse:

• Kapitalumwidmung: Umgliederung von Kapitalstock und Rücklagen in Kapitalrücklagen für mehr Flexibilität bei Dividenden
• Mehr Spielraum bei Vorzugsaktien: Verdoppelung der genehmigten Vorzugsaktien von 277,5 auf 555 Millionen Stück für die Klassen A und B
• MARS-Struktur: Einführung von monatlichen, variabel verzinsten Dividenden für Vorzugsaktien der Klasse A
• MERCURY-Anpassung: Quartalsweise Ausschüttungen für Vorzugsaktien der Klasse B plus zusätzliche Anlegerschutzmechanismen
• Internationaler Zugang: Ermächtigung zur Ausgabe von Vorzugsaktien der Klasse B an ausländische institutionelle Investoren

Damit stellt Metaplanet seine Kapitalstruktur gezielt auf die Rolle als Bitcoin-Treasury-Vehikel ein.

Neue Vorzugsaktien als Finanzierungskanal

Über die neu gestalteten Vorzugsaktien will das Unternehmen frisches Kapital einsammeln, ohne die Stammaktionäre weiter zu verwässern.

Die Klasse-A-Papiere („MARS“) basieren auf der Metaplanet Adjustable Rate Security-Struktur. Sie bieten monatliche, variabel verzinste Dividenden und adressieren damit Anleger, die im japanischen Niedrigzinsumfeld laufende Erträge suchen.

Die Klasse-B-Papiere („MERCURY“) zielen stärker auf langfristige institutionelle Investoren. Wichtige Eckpunkte:

• Quartalsdividenden
• Rückkaufrecht des Emittenten nach zehn Jahren zu 130 % des Nennwerts
• Andienungsrecht der Investoren, falls innerhalb eines Jahres kein Börsengang erfolgt

Diese Konditionen orientieren sich an üblichen Schutzmechanismen in grenzüberschreitenden Private Placements und sollen den Zugang zu globalem Kapital erleichtern.

ADR-Programm für US-Anleger

Zusätzlich hat Metaplanet ein gesponsertes ADR-Programm in den USA gestartet. Seit dem 19. Dezember werden die American Depositary Receipts unter dem Ticker MPJPY im OTC-Markt gehandelt. Sie ersetzen die bisherige unsponsierte Notierung MTPLF.

Vorteile der neuen Struktur laut Unternehmen:

• standardisierte Abwicklung über die US-Wertpapierinfrastruktur
• breiterer Zugang über mehr US-Broker
• geringere Handelskosten im Vergleich zur alten Lösung

Deutsche Bank Trust Company Americas fungiert als Depotbank, MUFG Bank übernimmt die Verwahrung in Japan. Ein ADR entspricht einer Stammaktie.

Bitcoin-Bestand und Zielsetzung

Metaplanet hält aktuell 30.823 Bitcoin im Wert von rund 2,73 Milliarden US-Dollar. Damit zählt das Unternehmen zu den größten börsennotierten Bitcoin-Haltern weltweit und ist nach BTC-Bestand die Nummer eins in Asien.

• Durchschnittlicher Einstandskurs: 107.911 US-Dollar je Bitcoin
• Gesamterwerbskosten: 3,33 Milliarden US-Dollar
• Angestrebter Bestand bis 2027: 210.000 Bitcoin (knapp 1 % des maximalen Bitcoin-Angebots)
• BTC-Yield seit Jahresbeginn: 496,4 %

Die Kennzahlen unterstreichen die konsequente Ausrichtung auf den Aufbau eines umfangreichen Bitcoin-Treasury-Portfolios.

Institutionelle Unterstützung wächst

Ein prominenter Unterstützer ist Norges Bank Investment Management, Verwalter des weltweit größten Staatsfonds. Der Fonds stimmte allen fünf Beschlussvorlagen vor der Versammlung zu und hält rund 0,3 % der ausstehenden Aktien.

Parallel zur Bitcoin-Strategie ist die Aktionärsbasis stark gewachsen: von etwa 10.900 Investoren im Dezember 2023 auf inzwischen über 212.000.

Kursentwicklung und Bilanzrelationen

Die Aktie schloss nach der außerordentlichen Hauptversammlung bei 451 Yen, ein Plus von 4,16 % gegenüber dem Vortag. Auf Monatssicht ergibt sich ein Anstieg von mehr als 26 %, womit sich der Titel deutlich von den Tiefständen im November erholt hat. Vom 52-Wochen-Hoch bei 1.930 Yen im Juni 2025 ist der Kurs allerdings weiterhin weit entfernt.

Auf der Bilanzseite stehen Schulden von rund 303,92 Millionen US-Dollar Bitcoin-Beständen im Wert von 2,73 Milliarden US-Dollar gegenüber. Daraus ergibt sich eine BTC-Überbesicherung von 8,97-fach – ein zentraler Puffer für das auf Bitcoin fokussierte Geschäftsmodell.