Die Stimmung vor Micron Technologys Quartalsbericht ist angespannt. Während Analysten ihre Kursziele auf bis zu 300 US-Dollar anheben und vom Boom bei KI-Speicherchips schwärmen, zeigt die Aktie am Dienstag deutliche Schwäche. Bei rund 238 US-Dollar liegt der Kurs merklich unter den jüngsten Hochs – und das nur Stunden vor den entscheidenden Zahlen.
Nervöses Hin und Her am Markt
Der Handel am Dienstag spiegelt die Unsicherheit wider: Die Aktie schwankte zwischen 235,50 und 250,11 US-Dollar – eine Spanne von über 14 Dollar. Trotz des beeindruckenden Jahresanstiegs von mehr als 150 Prozent verlor der Titel zuletzt rund 1,5 bis 2,5 Prozent. Investoren scheinen hin- und hergerissen zwischen der Euphorie über das KI-Wachstum und der Sorge, dass die morgigen Ergebnisse enttäuschen könnten.
Die Diskrepanz ist auffällig: Während die Kursentwicklung eine kurzfristige Korrektur andeutet, überbieten sich Analysten mit optimistischen Prognosen. Wedbush hob das Kursziel von 220 auf 300 US-Dollar an, Mizuho Securities zog von 195 auf ebenfalls 300 US-Dollar nach. Die Begründung: Micron profitiert überproportional von der Nachfrage nach High Bandwidth Memory (HBM) – dem Speicher, den KI-Beschleuniger wie Nvidias Chips dringend benötigen.
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Was die Zahlen bringen müssen
Die Erwartungen für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2026 sind konkret:
- Umsatz: Rund 12,9 Milliarden US-Dollar – ein Plus von etwa 48 Prozent im Jahresvergleich
- Gewinn je Aktie: Zwischen 3,90 und 3,96 US-Dollar
- Bruttomarge: Annäherung an 60 Prozent dank des hohen Anteils teurer KI-Speicherchips
Das Risiko der zu hohen Erwartungen
Der aktuelle Kursrückgang deutet darauf hin, dass viel Positives bereits eingepreist ist. Die sogenannten „Whisper Numbers“ – inoffizielle Händlererwartungen – liegen möglicherweise noch über den offiziellen Schätzungen. Sollte Micron die Prognosen lediglich erfüllen, ohne sie deutlich zu übertreffen, droht eine klassische „Sell-the-News“-Reaktion.
Besonders kritisch wäre jede Zurückhaltung bei den Aussagen zum weiteren Ausbau der HBM-Produktionskapazitäten. Der Markt preist derzeit Perfektion ein – Abweichungen vom Wachstumspfad könnten in diesem nervösen Umfeld hart bestraft werden. Die Quartalszahlen werden am Mittwochabend nach Börsenschluss veröffentlicht und dürften für erhebliche Ausschläge sorgen.
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