Micron Aktie: UBS hebt Kursziel auf 1.625 Dollar
UBS bewertet Micron Technology radikal neu: Das Kursziel steigt auf 1.625 Dollar, getrieben von einem länger anhaltenden Speicherchip-Boom und KI-Nachfrage.
Kurz zusammengefasst
- Kurszielverdreifachung durch UBS-Analyse
- Längerer DRAM- und NAND-Angebotsengpass erwartet
- Höhere Preiserwartungen für High Bandwidth Memory
- Starke Quartalszahlen untermauern positive Prognose
UBS hat das Kursziel für Micron Technology in einem einzigen Schritt von 535 auf 1.625 Dollar angehoben. Das ist keine Routineanpassung — das ist eine fundamentale Neubewertung des gesamten Speicherchip-Zyklus.
Die Aktie notiert aktuell bei rund 685 Euro und damit nahe ihrem 52-Wochen-Hoch. Seit Jahresbeginn hat sie sich mehr als verdoppelt — ein Plus von über 150 Prozent in weniger als fünf Monaten.
Längerer Zyklus, höhere Preise
Der Kern der UBS-These ist einfach: Der Speichermarkt bleibt länger eng als bisher erwartet. DRAM soll laut UBS bis mindestens zum zweiten Quartal 2028 unterversorgt bleiben. Bislang rechnete die Bank mit dem vierten Quartal 2027. Bei NAND verschob sich die Prognose auf das vierte Quartal 2027 — einen Tick später als zuvor.
Entscheidend ist auch die Preiserwartung für High Bandwidth Memory. UBS kalkuliert jetzt mit einem Preisanstieg von 50 Prozent pro Gigabyte gegenüber dem Vorjahr. Früher lag die Annahme bei 35 Prozent. Die Liefermenge für HBM lässt die Bank unverändert.
Gewinnschätzungen auf neuem Niveau
Die Kurszielverdreifachung spiegelt einen kompletten Modellumbau wider. UBS erwartet für Micron nun 155 Dollar Gewinn je Aktie im Kalenderjahr 2027 — zuvor waren es 133 Dollar. Für 2028 steigt die Schätzung von 122 auf 167 Dollar, für 2029 von 77 auf 117 Dollar.
Über den gesamten Zeitraum bis 2029 projiziert UBS einen freien Cashflow von mehr als 400 Milliarden Dollar. Das Kursziel basiert auf dem rund 15-fachen der erwarteten 2029er-Gewinne, diskontiert um ein Jahr. UBS bewertet Micron damit nicht mehr als kurzfristigen Zyklustrade, sondern als strukturellen Profiteur des KI-Serverausbaus.
Microns eigene Zahlen liefern Rückenwind
Microns jüngster Quartalsbericht stützt die These. Im zweiten Geschäftsquartal 2026 erzielte das Unternehmen einen Umsatz von 23,86 Milliarden Dollar. Für das laufende dritte Quartal peilt das Management 33,5 Milliarden Dollar an — mit einer Bruttomarge von rund 81 Prozent. Der Gewinn je Aktie soll auf Non-GAAP-Basis bei 19,15 Dollar liegen.
Auch Mizuho hatte am 19. Mai sein Kursziel auf 800 Dollar angehoben und verwies auf stärkere Preiserwartungen bei NAND und DRAM sowie auf die wachsende Nachfrage durch KI-Server.
Was jetzt zählt
Die UBS-These steht und fällt mit der Frage, ob die Angebotsknappheit bei DRAM und NAND tatsächlich bis 2028 anhält. Microns nächste Quartalszahlen werden zeigen, ob die Bruttomarge nahe dem geführten Niveau bleibt und ob das Management die HBM-Preisentwicklung bestätigt. Erst dann lässt sich beurteilen, ob das neue Modell trägt — oder ob die Erwartungen der Realität vorausgeeilt sind.
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