Micron: TD Cowen hebt auf $660
Wall-Street-Experten sehen bei Micron weniger Gewinnsprünge als vielmehr die Dauer des aktuellen Aufschwungs im Fokus.
Kurz zusammengefasst
- TD Cowen erhöht Kursziel auf 660 Dollar
- Langfristverträge sollen hohe Margen sichern
- KI-Nachfrage stützt Speicherchip-Zyklus
- Angebotsknappheit als struktureller Rückenwind
Nicht mehr nur der nächste Gewinnsprung zählt — sondern wie lange er trägt. Das ist die neue Botschaft, die Wall-Street-Analysten rund um Micron Technology verbreiten. Und der Kurs gibt ihnen recht.
TD Cowen führt die Kursziel-Runde an
TD Cowen-Analyst Krish Sankar hob sein Kursziel am 28. April auf 660 Dollar an — von zuvor 550 Dollar. Die Buy-Empfehlung bleibt. Sankar argumentiert, die nächste Kursphase drehe sich weniger um Gewinnüberraschungen als um die Frage, wie dauerhaft der aktuelle Zyklus ist. Konkret: Langfristverträge sollen Bruttomargen zwischen rund 60 Prozent am unteren Ende und knapp 90 Prozent am oberen Ende absichern. Hinzu kommt die steigende Nachfrage nach DRAM für AGI-Prozessoren — ein Faktor, den Sankar als wichtige Stütze für die Zyklusdauer wertet.
Für das Mai-Quartal rechnet TD Cowen mit einem EPS von 23 Dollar — rund 20 Prozent über dem Konsens. Für das August-Quartal liegt die Prognose bei 27 Dollar, ebenfalls etwa 18 Prozent über den Erwartungen.
Breite Analystenunterstützung, unterschiedliche Ziele
Sankar steht nicht allein. Melius Research initiierte die Abdeckung am 27. April mit einem Kursziel von 700 Dollar und Buy-Rating. Analyst Ben Reitzes sieht Speicherchiphersteller als Kernbestandteil des KI-Sektors — und hält eine höhere Bewertung für gerechtfertigt, sobald der Markt die ungewöhnliche Stabilität von Margen und Nachfrage im KI-Umfeld einpreist.
JP Morgan hob sein Ziel auf 550 Dollar an. UBS folgte mit einer Anhebung auf 535 Dollar. Citigroup senkte das Ziel auf 425 Dollar — behielt aber das Buy-Rating. Das durchschnittliche Kursziel liegt laut Konsens bei rund 551 Dollar.
Knappheit als strukturelle Rückendeckung
Der Bullenfall stützt sich auf ein handfestes Ungleichgewicht. SK Hynix, direkter Wettbewerber, erwartet, dass das Angebot an Speicher-Wafern bis 2030 rund 20 Prozent unter der Nachfrage bleibt. Neue Produktionskapazitäten brauchen Jahre bis zur Inbetriebnahme — und die geplanten Erweiterungen der nächsten fünf Jahre dürften durch aufgestaute Nachfrage aus Smartphones und PCs rasch ausgelastet sein.
Kein Wunder, dass der Kurs reagiert. Die Micron-Aktie notierte zuletzt bei rund 446 Euro — nahe ihrem 52-Wochen-Hoch. Seit Jahresbeginn hat der Titel rund 66 Prozent zugelegt.
Konferenzauftritt als nächster Gradmesser
Am 20. Mai präsentiert Micron-Management auf der J.P. Morgan Global Technology, Media and Communications Conference in Boston. Die Veranstaltung bietet die erste große Bühne, auf der Führungskräfte die Nachhaltigkeitsthese direkt adressieren können — zu einem Zeitpunkt, an dem Analysten genau das von ihnen erwarten.
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