Während Tesla-Chef Elon Musk mit einem Billionen-Dollar-Paket für Schlagzeilen sorgt, gerät der Software-Riese aus Redmond zunehmend unter Druck. Die Aktie verlor am Freitag 2,8 Prozent und zeigt damit erste Risse in der KI-Euphorie.
Nvidia-Deal sorgt für Verwirrung
Ausschlaggebend für den Kursverlust waren Berichte über ein ungewöhnliches Geschäft: Nvidia soll eigene KI-Chips bei Lambda mieten – eine Konstellation, die bei Anlegern Fragen aufwirft. Was steckt hinter diesem Deal und warum reagiert der Markt so nervös?
Der Hintergrund ist simpel: Die Nachfrage nach KI-Rechenleistung übersteigt selbst Nvidias Produktionskapazitäten. Größere Cloud-Anbieter wie Microsoft sind gezwungen, auf externe Dienstleister auszuweichen. Das zeigt die Anspannung am Markt für KI-Infrastruktur deutlich auf.
Konzentration wird zum Risiko
Besonders brisant: Microsoft und Nvidia repräsentieren mittlerweile rund 15 Prozent des S&P 500 – ein Rekordwert. Diese extreme Konzentration macht den gesamten Markt anfällig für Rücksetzer bei den Tech-Giganten.
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Experten warnen vor den Folgen dieser Entwicklung. Marcel Vogler von TEQ Capital sieht die Gefahr einer Überhitzung: „Die fundamentalen Wachstumstreiber sind zwar intakt, aber die zunehmende Konzentration auf wenige Mega-Caps ist kritisch zu sehen.“
Europäische Alternative im Fokus
Während die US-Tech-Riesen schwächeln, rücken europäische KI-Unternehmen ins Blickfeld. Investmentfonds reduzieren bereits ihre USA-Gewichtung und setzen verstärkt auf den alten Kontinent. Allein in den vergangenen zwölf Monaten wurden fünf europäische Technologie-Unternehmen zu attraktiven Prämien übernommen.
Die Botschaft ist klar: Innovation entsteht nicht nur in Silicon Valley. Gerade kleinere Spezialisten außerhalb der ersten Reihe könnten die nächste Wachstumsphase prägen. Microsoft muss beweisen, dass der Konzern mehr ist als nur ein Passagier im KI-Hype-Zug der letzten zwei Jahre.
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