Microsoft liefert Rekordgewinne ab – und wird trotzdem von Anlegern abgestraft. Die scheinbar widersprüchliche Situation zeigt ein fundamentales Problem: Während die Cloud-Sparte Azure um 40 Prozent wächst und die Quartalszahlen glänzen, schrecken Investoren vor den massiven Zukunftsausgaben zurück. Steckt der Tech-Riese in der KI-Kostenfalle?
Glänzende Zahlen, düstere Stimmung
Das erste Geschäftsquartal hätte eigentlich Grund zum Feiern geboten. Microsoft steigerte den Umsatz um beeindruckende 18 Prozent auf 77,7 Milliarden Dollar, der Nettogewinn kletterte um 12 Prozent auf 27,7 Milliarden. Das Zugpferd bleibt die Cloud-Sparte: Azure und andere Cloud-Dienste explodierten förmlich mit einem Wachstum von 40 Prozent.
Doch die Börse reagierte eisig. Statt Jubel gab es einen Kursrutsch von bis zu drei Prozent. Die paradoxe Situation offenbart ein tieferliegendes Problem: Anleger zweifeln daran, ob Microsoft seine Dominanz im KI-Rennen bezahlen kann, ohne dabei die Profitabilität zu opfern.
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Milliardenloch durch OpenAI-Partnerschaft
Die Nervosität der Investoren hat konkrete Gründe. Microsoft kündigte massive Kapitalausgaben für neue Rechenzentren und KI-Infrastruktur an – ein Kostenberg, der die künftigen Margen belasten könnte. Besonders schmerzhaft: Die Partnerschaft mit OpenAI schlug mit 3,1 Milliarden Dollar zu Buche.
Hinzu kommen Sorgen über Kapazitätsengpässe. Die explodierende Nachfrage nach Cloud-Diensten könnte Microsoft an seine Grenzen bringen und gleichzeitig die Gewinnmargen unter Druck setzen. Was gestern noch als KI-Goldgrube gefeiert wurde, entpuppt sich heute als kostspieliges Wettrüsten.
Trendwende oder nur Verschnaufpause?
Nach dem Erreichen von Rekordhochs über 555 Dollar ist die Microsoft-Aktie um mehr als sechs Prozent abgesackt. Der scharfe Richtungswechsel signalisiert einen klaren Vertrauensverlust bei Investoren. Die Frage bleibt: Können die langfristigen KI-Gewinne die kurzfristigen Milliardeninvestitionen rechtfertigen – oder droht Microsoft in der eigenen Erfolgsstory zu ertrinken?
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