Microsoft Aktie: Unterbewertet – jetzt einsteigen?
BNP Paribas stuft Microsoft als unterbewertet ein und nennt ein Kursziel von 554 US-Dollar. Das Aufwärtspotenzial liegt bei 49 Prozent, getrieben von einer attraktiven Bewertung und neuen KI-Produkten.
Kurz zusammengefasst
- Kursziel von 554 US-Dollar bei 49 Prozent Potenzial
- Aktuelles KGV deutlich unter historischem Median
- Start der Premium-KI-Suite "Frontier" im Mai 2026
- Quartalszahlen mit Fokus auf Cloud und Copilot
BNP Paribas sieht Microsoft derzeit deutlich unter seinem fairen Wert. Trotz einer gesenkten Kurszielschätzung auf 554 US-Dollar beziffern die Analysten das Aufwärtspotenzial gegenüber dem aktuellen Kurs auf rund 49 Prozent – ein bemerkenswertes Signal in einem schwierigen Marktumfeld.
Bewertungsrückgang als Kaufargument
Der Kern des Optimismus liegt in der Bewertungskompression. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis ist auf 23,23x gefallen – weit unter dem Fünf-Jahres-Median von 34,35x. Analysten interpretieren das als eine Art Neubewertung: Der Markt behandle Microsoft derzeit eher wie ein kapitalintensives Versorgungsunternehmen als wie den Margen-starken Softwarekonzern, der er ist. Auslöser sind die temporär gestiegenen Kapitalausgaben für den Infrastrukturausbau.
Sobald dieser Investitionszyklus abflaut, dürfte sich die operative Hebelwirkung verbessern – und mit ihr die Bewertung.
Zwei Katalysatoren im Blick
Am 1. Mai 2026 startet Microsoft die neue Microsoft 365 E7 „Frontier Suite“. Das Premium-Paket soll rund 99 US-Dollar pro Nutzer und Monat kosten und richtet sich an Unternehmenskunden, die ihre SaaS-Budgets konsolidieren und gleichzeitig auf fortgeschrittene KI-Funktionen setzen wollen.
Parallel dazu baut die KI-Sparte MAI ihre eigene Modelllandschaft aus. MAI-Voice-1 ging Anfang April in die öffentliche Vorschau, begleitet von MAI-Transcribe-1 und MAI-Image-2. Mit diesen hauseigenen Modellen will Microsoft die Abhängigkeit von externen Anbietern wie OpenAI langfristig reduzieren.
Quartalszahlen am 29. April
Am 29. April, nach US-Börsenschluss, legt Microsoft die Ergebnisse für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2026 vor. Die Erwartungen sind klar: Analysten rechnen mit einem Umsatz zwischen 80,65 und 81,75 Milliarden US-Dollar – einem Wachstum von 15 bis 17 Prozent gegenüber dem Vorjahr.
Besondere Aufmerksamkeit gilt dem Segment „Intelligent Cloud“, das im Vorquartal 32,9 Milliarden US-Dollar einbrachte, sowie dem Copilot-Ökosystem, das inzwischen 15 Millionen zahlende Nutzer überschritten hat. Die Aktie notiert aktuell rund 22 Prozent unter ihrem 200-Tage-Durchschnitt – die Quartalszahlen werden zeigen, ob der Markt seine Zurückhaltung aufgibt.
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